高息ETF 00940將在5月10日進行成分股審核,預計在17日進行成分股更動生效,目前業界認為,長榮(2603)、鈊象(3293)、廣達(2382)、亞翔(6139)、世界(5347),是將被換股的前五名,

00940將降低持股或全部換掉。而殖利率高的長榮航(2618)、潤泰全(2915)、台郡(6269)、華南金(2880)、天鈺(4961)等5檔,則是被換進成分股的大熱門,已經有投信資金提前搶吃豆腐。

長榮預計發放10元股利,按9日股價計算,殖利率約為5.6%,已經低於3月中旬00940選股時的6%,因此外界認為00940將賣掉部分長榮股票,進行換股。受到換股影響,外資提前跳船,5月份已經賣超長榮5.1萬張。

鈊象則是被外資連續賣超10日,共2,268張,外資連3日賣超中信金,共7.6萬張,外資5月份賣超日月光投控1萬張。

相對的,00940可能重新選入的個股,則獲得其他外資和投信青睞,搶先進入吃豆腐。長榮航進入00940的機會最大,投信已經自4月底連續17日買超共6.7萬張。同樣可能進入00940成分股的華南金,外資則在5月初連續5天買超共8萬張。

統一投顧董事長黎方國指出,由於長榮等股票的殖利率低於標準,因此被00940調整比例,在ETF換股的過程中,被納入的股票會有買盤,被踢除的則有賣壓,在00940換股生效前,投資朋友吃豆腐還來得及。

華南投顧董事長儲祥生認為,高股息ETF為了保證現金收益率,在成分股的股價不斷被拉高後,就要面對不斷換股的問題,又因為牽涉金額非常龐大,換股的影響就更大,也會影響淨值。因此在換股時,還要考量更換標的的成交量,必須提前操作。高息ETF經理人不在意績效,而是要讓ETF的淨值和指數非常接近,必須按表操課。

他表示,在換股過程中,新標的因為不斷被買進,就墊高了股價,在完成換股動作時,就把股價推到最高點,後面沒有其他買盤進駐,股價就會往下掉。

儲祥生建議,00940可能會降低長榮的比例,這不是因為長榮不好,而只是殖利率降低了,所以除了提前吃豆腐之外,也可以逆向進場,在換股之後,以較低的價錢入手長榮。

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