【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】全球晶圓代工龍頭台積電(2330)日前下修半導體產業展望,包括其大客戶輝達(Nvidia)在內,一票晶片股應聲重挫,但有分析指出,台積電的財報對輝達來說實際上是個好消息,對於有耐心的投資人而言,這家AI晶片大廠最近的拉回可能是一個不錯的入手機會。

台積電日前下修今年半導體產業前景,稱整體半導體產業可能僅成長約10%,並將晶圓代工市場前景從大約成長20%下修至介於成長15%~18%(mid-to-high-teen)。此外,台積電指出美國收緊出口限制和半導體產業成長持續放緩等挑戰,並警告通膨和利率等相關風險可能導致「整體半導體產業的營收或獲利大幅下滑」。

台積電雖然對整體半導體產業抱持謹慎保守的看法,但仍重申自家營收全年可望成長20%~25%,符合分析師預期的成長21%。台積電仍看好自家公司的前景,稱AI市場的擴張將抵消PC和智慧手機市場的低迷不振。也就是AI市場的成長仍將促使輝達、超微(AMD)和其他晶片製造商擴大在台積電的高階數據中心晶片產量。

在第一季財報發布後的電話會議上,台積電執行長魏哲家表示,台積電仍然處於「AI相關需求激增」的階段,自家的伺服器AI處理器業務營收今年估將成長一倍以上。他並預期未來5年,AI處理器市場將以50%的年均複合成長率(CAGR)持續擴張,到2028年將佔公司營收逾五分之一,並將成為公司整體營收增長「最大的貢獻者」。

對於台積電的頂級大客戶、掌控高階AI晶片市場的輝達而言,這些似乎都是大好消息。在輝達上次於2月發布季報後,其財務長Colette Kress在電話會議上也曾表示,輝達最新的數據中心GPU晶片「嚴重供不應求」。

儘管如此,在台積電的法說會之後,輝達股價仍然走跌,主要原因有三:首先,在輝達大漲一波後,短線投資人可能會尋找任何理由藉機將獲利落袋。其次,許多交易演算法、ETF和機構投資人聚焦於整個產業,而非個別公司,因此,當台積電這樣的領頭羊提出不盡完美的財報時,就可能導致整個晶片股下殺。最後,包括通膨、降息、中東局勢等宏觀環境仍難以預測。這些挑戰都可能導致投資人遠離輝達等高成長科技股。

分析指出,能夠保持耐心、看淡這些近期挑戰的投資人應該將輝達股價的拉回視為絕佳的買進機會。回顧2024財年(截至2024年1月),輝達的營收和調整後每股盈餘分別暴增126%和288%。且主要由其數據中心業務的成長所驅動。而展望2025財年,分析師認為,隨著AI市場不斷發展,輝達的營收和調整後每股盈餘將分別成長82%和89%。雖然這意味著輝達無法永遠保持著超高速成長,但台積電對AI領域給出樂觀的5年展望,也意味著輝達仍有相當大的發展空間。

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