台積電與輝達、美超微等AI大咖股價輪番下殺,全球股市進入多空雜陳、變數多的時刻,加上中東戰爭陰影籠罩,財信傳媒董事長謝金河表示,第2季全球股市可能高檔震盪,市場反轉壓力逐漸加重,除大摩示警戰爭、通膨及Fed政策等3大危機,接下來更要關注資金移動,以及個股的基本面脈動。

謝金河在最新一期《先探》指出,以色列與伊朗互襲領空,中東情勢緊張加劇,也造成金融市場的波動,美國各大指數都下挫,相對來看,避險的商品美元指數站上106大關。還有黃金、白銀、比特幣一直持續上揚,金價寫下2430.3美元新高,白銀也衝上29.79美元,比特幣在7萬美元附近徘徊。

這些訊號都告訴市場,全球股市漲幅大了,市場反轉壓力逐漸加重,單是算漲幅,費半指數在4年中就大漲389%。台股的狀況也不遑多讓,加權指數從疫情爆發的8523.63奔向20883.69,漲幅也有125%。但同樣的時間,中國深圳、上海、香港卻是跌勢,可以看出去全球化時代,全球資金的移動。

這些年,通膨壓力加劇,美國Fed展開暴力升息,利率達5.25%,在這個高息制約下,美國卻帶領全球股市大漲,這當中儘管美債殖利率都在4.5%附近,但美股仍持續漲勢。

最近Fed時而鷹派、時而鴿派,市場也很關注Fed何時降息、但美國景氣確實很好,今年Fed到底降息幾次、降幾碼,其實對股市衝擊沒有那麼大,反而降息可能是景氣降溫的訊號,也許股市會下跌。

另一個是相對美、日、印股市連番大漲,作為世界第2大經濟體的中國股市,包括香港、深圳、上海股市持續下跌,尤其是香港股市已連跌4年,對照全球股市,港滬深股市都處在全球最低基期。

中共中央面對股市不斷下跌,祭出各種救市措施,但今年深滬港股市頂多只有止跌而已,並沒有大幅彈升的力道,這也意味了資金流向的重要。

除了資金移動對市場造成的巨大影響,企業在全球賽局中也出現巨大變化,過去幾年帶領全球奔馳的Tesla,看來在中國電動車企業席捲下優勢不再,今年首季股價就掉了30%,Tesla盛世的時代,市值跑到1.243兆美元,如今縮水到5485億美元,股價從最高峰縮水6成,反而是Nvidia、SMCI在AI浪潮下奔馳。

可以想見,在地緣角力下,資本市場變化最大的,這些年美國企業靠中國市場的紛紛敗退,除了Tesla外,Apple過去靠中國市場,今年也面臨了去美化壓力,股價從199.62跌到167.61美元,一直以來都是全球市值最大企業,如今市值比微軟少了近5000億美元,可以看出這是1個大洗盤的時代。

大家看到戰爭的陰影籠罩,比特幣、黃金、白銀價格不斷上揚,這可以看出避險的資金又開始活躍,可能也預告第2季全球股市可能是高檔震盪,下跌風險會逐漸上升,最近JP Morgan示警,全球面臨3大風險:戰爭、通膨及Fed政策,其實這些現象一直都存在,但美、日、印股市在過去4年卻大放異彩,接下來大家要關注的是資金移動及個股的基本面脈動。

這些年台股漲跌兩樣情,這次公布的3月營收,台積電的成績單非常值得注意。去年台灣的出口衰退,市場一片看壞聲,但3月出口418.2億美元,年成長18.9%,首季1103.3億美元,也比去年同期977.6億美元成長12.9%,3月出口躍上400億美元大關,這是吉兆。

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