台積電昨(18)日舉行線上法說,由於總裁魏哲家一口氣下修今年全球半導體、晶圓代工及車用市場等3大領域展望,震撼市場,不僅台積電ADR昨晚一開盤就跳水,終場大跌6.83美元,跌幅4.91%,收132.2美元,台指期也摔落2萬點,並拖累費半下跌75.6點收4491.71點,跌幅1.66%,居美股之冠 ,而台股今(19)日開盤也以重挫532點回應,指數直接下探19768點,台積電大跌43元至761元。

台積電掌握全球半導體市場脈動,卻下修3大關鍵展望,透露半導體市場復甦腳步不如預期,僅AI獨領風騷。至於0403花蓮大震影響,台積電昨晚則公告,將使第2季毛利率下降0.5個百分點,並將在第2季認列,而扣除保險理賠後,相關地震損失約30億元台幣。

在台積電法說業績和展望揭曉後,知名半導體分析師陸行之提出6點看法,認為好消息是資本支出沒有調高,公司也答應會持續調高現金股利。

1.今年首季和第2季營收獲利都高於預期,但下半年毛利率明顯低於市場預期的53%,全年獲利上修空間應該不明顯,不懂為何都沒人問台幣2季度貶值怎麼對毛利率沒貢獻?

2.雖然公司本身20~25%營收增長預期不變,但下修非記憶體半導體營收從超過10%到10%,下修全球晶圓代工營收從20%到15~19%;應該是手機,工業用,車用半導體不如預期。

3.好消息是資本支出沒有調高,公司答應會持續調高現金股利。

4.公司說因為生產週期超長,2奈米要到2026年第1季或第2季才會有營收貢獻,這跟3奈米首次營收貢獻差了10~11個季度,所以摩爾定律的6~8季度的差距應該不會再發生了吧? 不知道2奈米生產週期是否長達5個月,以後1奈米來個6個月。

5.看起來今年上半年除了手機之外,其他需求還好,大部分復甦緩慢,AI晶片還是比較強,但台灣戴爾總經理之前說已經不缺貨了。

6. 8吋晶圓需求好像還是好過12吋的成熟製程需求。

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