國民ETF0056昨(16)日閃電公告第2階段配息,由0.73元調高0.06元至0.79元,隨年化殖利率飆破8%,百萬存股族嗨起來,今(17)日為除息前最後買進日,也激勵股價上漲1.17%收38.94元。但理財達人陳重銘點出股息加碼背後的2大盲點,首先是股東人數成長有限,沒有新人買進,才使舊股東股息增加;其次是股利結構中的資本利得佔近7成,萬一股市下挫,甚至跌破25元發行價時將無息可配,提醒高息ETF的股利結構應以股利所得為主,才是正道。

陳重銘在臉書粉專《不敗教主-陳重銘》分享,0056(元大高股息)股息增加了應該開心嗎?自己又是怎樣看的呢?他首先分析,這次股息之所以可以增加到0.79元,是因為一般在第1階段公告時都會比較保守,避免在實際配息時因為規模成長太大,結果拿不出這麼多的錢來配息。

所以0056第1階段公告配息0.73元,就是比較保守,然後保留一些股利,但是最近股市行情不佳,0056受益人數成長有限,所以把保留的拿出來配息,也就增加到0.79元。

雖然數字上看起來是從0.73元增加到0.79元,但是實際上是「僧少粥多」,投資人居高思危,不想在高點買進,沒有新的人進來領股利,舊的人就可以多分一點。

再來看一下股利結構,股利所得佔比僅24.94%,表示去年領到的股利不夠分配,所以要配發69.11%的資本利得,才能得到足夠的股利率。

其實資本利得就是你的錢,就算沒有配息給你,你也不會有損失。拿來配息,儘管你拿到股利,但是淨值(股價)下跌,反而不一定有賺喔。

陳重銘並指出,0056在2007年以25元上市,如今股價38元,是有賺到13元的資本利得,可以拿來配息。但也提醒萬一股市下挫,例如2022年10月時跌到23元,低於發行價的25元,這時候就沒有資本利得可以配息。

所以他認為,高股息ETF的股利結構,應該絕大多數是「股利所得」,這才是正確的,儘管ETF可以傻瓜投資,但是股利增加,卻不一定是「賺翻了」,提醒投資人要學習用正確的角度來看它,才不會被高股利所迷惑。

※免責聲明:本文獲得《不敗教主陳重銘》授權,文中所提之個股、基金內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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