【時報記者王逸芯台北報導】歐系外資針對義隆(2458)出具最新研究報告,看好在AI驅動升級下,義隆營收在2024~2028年將有17%的複合式年成長,故首評買進評等、目標價225元。歐系外資表示,義隆專注於NB(筆記型電腦)觸控IC晶片,預期其營收在2024~2028年將有17%的複合式年成長,主要原因如下,首先,邊緣生成式AI(Gen AI)將驅動NB換機週期;再者,商業領域的市佔率持續成長;最後,即更豐富的晶片內容,義隆在NB領域的市佔率持續擴大中,預計2025年筆記型電腦銷售年成長7%,而人工智慧電腦將是帶動內容成長的最佳驅動。另外,義隆Chromebook銷量穩定,其擁有90%市占率,隨著規格升級的推動,這對義隆晶片出貨量來說是一個福音。

歐系外資表示,隨著Touch Pad(觸控板)的規格升級,包含轉向更大的觸控板、添加觸覺、指紋感應器的採用率提高以提高邊緣設備的安全性、觸控顯示器的採用率更高等因素,將帶動義隆Touch Pad在2024~2028年的平均售價有6%的年複合成長,此趨勢對義隆是有利的。不僅如此,有鑑於Windows指紋安全採用率將從2023年的34%成長到2028年將達43%,義隆解決方案將提供主機比主流更高的安全性,同時從CPU卸載工作負載,有鑑於此,預估義隆的指紋感應器收入在2024~2028年將會有20%的複合年增長率。

綜合上述所述,歐系外資首評義隆,給予買進評等、目標價225元。另外,義隆2023年毛利率為45%,預計2024年、2025年、2026年將擴大至46.9%、47.2%以及48%,主要是根據更佳的產品組合、更好的模組體積,可以降低指紋感應器元件成本,以及上游代工定價堅挺,這應該會穩定義隆主流產品定價。

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