【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對創意(3443)出具最新研究報告,認為加密貨幣ASIC對創意的貢獻尚未明朗化,加上與韓國SK Hynix合作開發HBM邏輯基底晶片業務規模有限,故將創意目標價由1230元調降到1120元、維持減碼評等。

美系外資表示,創意的加密ASIC專案推動了一些 NRE(委託設計) 的上漲,但進入量產的總量尚不清楚,隨著加密貨幣價格的復甦,根據供應鏈檢查顯示,創意已獲得多達三個加密ASIC項目(N4、N12),將推動創意2024年NRE(委託設計)的一些潛在上漲。另外,儘管目前投資者對於創意的加密貨幣進入量產尚未明朗化,但市場投資人不太可能對加密貨幣驅動的ASIC專案需求上漲持正面態度。

美系外資表示,創意和SK Hynix合作開發HBM邏輯基底晶片業務,但仍處於困境的初步階段。根據供應鏈檢查顯示,創意正在與SK Hynix就邏輯基底晶片業務進行合作,但業務類型仍不確定,且供應商的決定尚未得到確認,該業務的最終潛在規模可能不會那麼大,考慮到商業HPC客戶(NVDA、AMD等)將傾向自行設計基礎晶片。

有鑑於上述因素,美系外資將創意目標價由1230元調降到1120元,維持減碼評等。

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