高股息ETF盛世降臨,今年累計逾20檔搶市,受益人至少逾370萬人,在全民搶吃成分股豆腐之際,為散戶而生的「股股知識庫」示警,高股息ETF重複性高,統計00900、00919、00929、00939、00940的10大熱門成分股皆漲高,有4檔殖利率不到4%輸給大盤,以飆股鈊象、群光為例,今年來漲約5成、逾2成,但殖利率拉低至3%多,等到4~6月換股潮來臨,恐面臨剃除命運。

以下為「股股知識庫」全文:

近期不管是財經節目或各大媒體皆在瘋狂討論高股息ETF盛世降臨,許多投資人與新手小白紛紛入場買高股息ETF,例如富邦特選高股息30(00900)、群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)、統一台灣高息動能(00939)、元大台灣價值高息(00940),但在這些高股息即將進入換股高峰期,投資人有沒有什麼應該注意的風險呢?

近期高股息之亂的「最後一棒」00940也如期掛牌上市,相信投資人都很好奇,這些ETF最後到底募到了多少錢,規模有多大?由下表可見,相關高股息ETF,少則百億,多則千億起跳,要知道不管是2007年成立的老牌元大高股息(0056)或2020年才成立的國泰永續高股息(00878),前者花了10幾年才走到現今逾2千億的規模,後者少說也有3年多的歷史,如今以下5檔高股息ETF裡,就有3檔高股息規模突破千億,規模不容小覷。

5檔高股息ETF規模比一比(股股知識庫提供)
5檔高股息ETF規模比一比(股股知識庫提供)

然而綜觀來看,近高股息ETF頻出,各大券商卯足全力設計出因應市場需求的新ETF,不過觀察其選股的第一門檻「市值篩選」,上述5檔高股息多半脫離不了「上市上櫃前200~300大市值股票」,儘管各家ETF都還會搭配其他選股策略,但母池大致上就是這200~300檔股票選來選去,很容易變成「你買我買,大家一起買」,把股價推高的現象。

這在多頭格局當然沒有問題,但當市場陷入震盪或是回跌的時候,未來個股殖利率表現不好,遭遇ETF換股或權重調整,就可能會有較強賣壓出現,近期不管是00939或是00940,皆在大盤創高之際遭遇破發之實,就是一個警訊,投資人需特別小心,尤其幾檔重複度高、股本又小的個股,區間漲幅都高了,更要小心換股的可能。

5檔高股息ETF主要成分股,恐漲多被換股(股股知識庫提供)
5檔高股息ETF主要成分股,恐漲多被換股(股股知識庫提供)

要知道,這麼多高股息ETF交叉持股的情況下,當換股的機制啟動時,很有可能就會形成ETF踩ETF的情況,不只是個股將會遭受巨大賣壓,也連帶影響ETF本身淨值變化,而對投資人來說,到底成分股會不會遭遇換股的可能,其實還是跟它本身的殖利率有關,基本上大部分的高股息ETF,一定配置有選擇高殖利率的選股機制,言下之意就是只要過不了「高殖利率」這關,就很有可能遭遇換股,以下整理上述幾檔交叉持股多的個股進行計算。

10大熱門高股息ETF成分股,有4檔殖利率不到4%(股股知識庫提供)
10大熱門高股息ETF成分股,有4檔殖利率不到4%(股股知識庫提供)

可以看見,其實部分的高股息成分股,在今年兇猛的漲勢中,早就已經不是所謂的高股息成分股了,部分個股的殖利率甚至連4%都不到,投資人要當心,若這些個股正好是該ETF的高占比成分股,則很有可能會在未來遭到剃除。

注意各高股息ETF換股公告時間(股股知識庫提供)
注意各高股息ETF換股公告時間(股股知識庫提供)

最後,總結來說投資人可以看到ETF的規模、成分股殖利率、以及個股的區間漲幅,現在當然要根據每檔ETF的持股權重去做思考,若5月換股時間到來,持有這些個股,或是持有這類高股息ETF的投資人,是否有必要先行獲利了結,或是等待換股完成後,分批進場持續布局壓低均價。

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※免責聲明:本文獲得《股股知識庫》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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