【時報記者任珮云台北報導】2024年第一季受惠於半導體業強勁復甦,美國經濟展現強大韌性,挹注全球主要股市指數再創高峰,美國標普指數、日經指數與台股聯袂寫下歷史新高紀錄。也讓部分投資人產生「居高思危」風險意識,憂心第二季全球股市恐出現回檔。不過,施羅德投資團隊認為,當前主要股市本益比估值雖稱不上便宜,但評價合理;且美股科技「七巨頭」相較於過往股市泡沫時期前,本益比仍偏低;加上歐美將啟動降息循環,以及年底美國總統大選等利多支撐,2024年股市將可延續「驚驚漲」態勢。

施羅德投資團隊表示,全球經濟基本面仍展現強大韌性,預期未來兩年(2024、2025)全球經濟成長率將達2.6%、2.7%,且主要國家企業獲利仍強勁成長,因此股市具獲利支撐。尤其去年以來領漲大盤的「科技七巨頭(Magnificent 7)」,如輝達(Nvidia)、微軟(Microsoft)、臉書(Meta)等,多數本益比不僅低於5年平均,更遠低於科技泡沫時期。在下檔有撐、上檔有夢的情況下,股市仍有高點可期。

不僅如此,從政策面觀察,美國聯準會(Fed)日前召開FOMC會議,聯準會主席鮑爾釋出今年中可望啟動降息的訊號,瑞士央行更開啟已開發國家降息第一槍,顯示歐美國家即將步入降息循環,將增添股債雙市紅利。施羅德表示,根據歷史經驗,1990年以來聯準會首次降息後,全球股債一年平均報酬率達6%至10%,拉長至2年更有14%至21%的優秀報酬,顯示降息循環啟動,即是長線投資之時。

值得一提的是,今年適逢美國總統大選,現任總統拜登爭取連任。根據歷史經驗顯示,現任總統競選連任當年,美股均為上漲,主因執政黨會推出有利於經濟的財政政策,支持總經表現,會是投資人逢低進場的好時機。

不過,2024年股市雖有望延續上漲態勢,但投資人仍須留意潛在風險。施羅德總經團隊盤點當前風險情境,整理出2024年四大投資風險。首先是消費需求強勁或財政刺激政策,恐帶動通膨回升,進而延緩降息循環時程;其次是年底美國總統選舉結束後,利多政策退場,將不利於經濟續強;第三是地緣政治衝突升溫,例如烏俄戰爭懸而未決、中東戰事擴大,恐進一步導致油價大升,形成停滯性通膨;最後是高利率持續過久,壓抑經濟成長動能,恐導致經濟轉向硬著陸。

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