由於月配息太夯,許多網友在臉書社團敲碗,希望手中ETF如00919(群益台灣精選高息)、00878(國泰永續高股息)能夠從季配改月配,支持、反對者都有。支持者認為,若能改成月月配,每個月投入的複利效果會更好;反對者則認為,手續費、管銷成本都會算在投資人身上。投資達人則表示,許多人認為月月配馬上投入會更快增加股數,複利效果會更好,「這迷思也太嚴重」。

投資ETF逾十年經驗,目前投資部位超過千萬,在PTT被鄉民封為「哆啦王」的「Ffaarr」表示,只有在一種狀況之下,月月配再投入,真的有可能比季配、年配還要好,那就是1、ETF所有拿到的配息,都不會再投入直接等著現金拿來配息;2、所有當月拿到的配息都配給投資人。但在台灣,1、2都是「否定的」。

由於多數投資人希望每次領的現金能夠穩定,「哆啦王」說,現在的月月配都是在除息旺季先把配息留下來不全配,等到淡季再把它平均配出來,讓投資人能夠擁有較穩定的現金流;除此之外,很多人都想要「除息當天再投入」,但實際上配息差不多要晚1個月才會拿到,等於這筆錢就少了一個月複利的機會。

想要最大複利效果,「哆啦王」說,當然是不配息的ETF,直接把股息再投入,這樣的效果會是最佳。

以下是「哆啦王」臉書分享的全文:

竟然有人認為月月配,能每個月再投入的複利效果比較好?

其實,有一種假設的情況,月月配再投入,有可能真的比季配年配要好。就是假如1、ETF所有拿到的配息,都不會再投入直接等著現金拿來配息。2、所有當月拿到的配息都配給投資人。

但在台灣,1、2都是「否定的」.

1、 ETF大多會先把拿到的配息投入成分股,或即使暫時沒投入,也可能用期貨部位暫時代替,以免績效落後指數太多。所以並不會因為配息周期長就造成太多現金閒置。

2、現在的月月配ETF,並不是每個月拿多少配息就立刻拿來配,而是為了要每個月配差不多,必須在除息旺季先把配息留下來不全配,之後在淡季再平均把它配出來。

所以說,月配季配年配,就資金效率來說,都沒什麼明顯差別,反而如果是月配,先不說可能要被多收匯費,每次配息都還要再投入,反而增加麻煩(手續費也可能變多)。

再來,我還看到有人說,月月配馬上再投入就能更快增加股數,所以複利效果更好。這股數迷思也太嚴重。事實上,就算除息當天就能再投入,那也只是免去對複利的不利因素而已。增加股數*減少的淨值 其實所持的內容是一樣的。並不會因為股數變多就比較能複利。

然後上面說的是假設「除息當天就再投入」,實際上配息都是要差不多晚一個月才拿到,所以說這筆錢會少一個月複利的機會,降低了複利效果。

不過這部分不管年配季配月配都差不多,反正年化配息率愈高,晚一個月投入的降低複利效果就愈大。所以之前才會說,就算是市值型的0050,你拼命配資本利得對投資人沒啥好處。

我看到有個網紅在影片說月配不會比較差,因為要看含息報酬,要看含息報酬是正確的,不過,投信的網站給的ETF含息報酬,都是假定除息當天就把配息再投入得出的結果,並沒有把一個月的延遲的不利因素考慮進去。

結論,說月配複利效果好一定有什麼誤會。

如果不怕麻煩每個月都及時再投入,又沒被收匯費,那複利效果和季配年配都差不多。

無論配息頻率多高,只要年配息率愈高,複利效果就是會因為晚一個月的投入而變差,當然如果ETF都不配息,直接股息再投入的話,複利效果是最好的。(註:0050連接基金雖然不配息是優點,但它因為不是直接持股而是持有0050,所以一樣要面對0050除息一個月才能拿到配息再投入的不利因素)。

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