高股息ETF長得太像,好像買哪檔都沒差?不敗教主陳重銘表示,00944超過一半都是獨家股,且產業均衡分散,個股占比不到3%,沒有「一個人的武林」問題,不會大好大壞,相對大盤或0056低波動,就像在2萬點高空下買了保險,CP值相當好,且全年追求高息強勢股,相對容易填息,股利報酬兼具,也可搭配其他高股息ETF,比如00878、00919、00929、00934、00939等讓投資組合更完整。

野村臺灣趨勢動能高股息(00944)有50檔成分股,與元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)、中信成長高股息(00934)、統一台灣高息動能(00939)的持股重複低,比如與0056重複18檔、00878重複9檔、00919重複20檔、00929重複21檔、00934重複21檔、00939重複15檔。

00944與0056、00878、00919、00929、00934、00939的持股重複低(陳重銘提供)
00944與0056、00878、00919、00929、00934、00939的持股重複低(陳重銘提供)

陳重銘在部落格以「00944結合『股利』與『動能』雙指標,讓投資組合更具分散性!」為題發文表示,近幾年來市面上推出不少新的高股息ETF,不過多數都是「以息為本」,因此在指數挑選機制上,往往聚焦高殖利率成分股為主,容易出現哪家公司的股利率越高,就越容易被入選的情況,導致成分股高度重疊。

如此一來,雖然是不同的ETF,但股價漲跌還是容易受到少數成分股影響,甚至會因為大筆資金同時進出,例如更換成分股的時候,造成股價波動劇烈,這應該也不是存股族所樂見的事情。

不過幸運的是,即將在2024/04/22~2024/04/24募集的00944(有收益平準金),因為篩選邏輯具有獨特性,因此成分股與市場上高股息ETF的重複率偏低,整體來說超過一半以上都是00944才獨有的成分股,投資人也不必擔憂已經買了高股息ETF,如果再持有00944會有重複率太高的問題,反而還有機會讓投資組合的持股更加分散。(資料日期:2024/03)

為什麼00944身為高股息ETF又能這麼與眾不同?關鍵在於所追蹤的「臺灣趨勢動能高息指數」,同時結合「股利指標」與「動能指標」雙重標準。我們都知道殖利率不是越高越好,股價要完成填息,才是真的讓投資人將股息賺到口袋,若股價具備更好的向上動能,完成填息的機率,自然也比其他人都還要高,這就是為什麼00944還要納入「動能指標」作為篩選的因素。

00944每年分別會在5月及11月調整成分股,其中11月絕大多數的公司都已經除權息完畢,該如何繼續同時擁有高殖利率與強勢股價動能呢?「臺灣趨勢動能高息指數」將以FactSet資料庫提供的「預估EPS」以及公司近3年平均現金股利發放率作為篩選條件,藉此找出基本面優質,同時也願意配發更多股利的公司。尤其「預估EPS」最為重要,一間成長型的企業會讓市場更願意追價,未來也相對更有本錢發放股利,讓投資人兼顧「高息」與「資本利得」。

除此之外,由於00944總共持有50檔成分股,但為了避免像部分ETF以台積電(2330)為主,其他49檔相對比重較低。因此00944每一檔持股權重都相對分散,以目前公告的前10大成分股來看,合計權重佔比不到30%,因為持股有足夠的「分散性」,能降低單一持股太大的風險,進而降低整體部位在市場上的波動程度。

00944前10大持股曝光(陳重銘提供)
00944前10大持股曝光(陳重銘提供)

越低的波動對投資人來說有什麼好處?簡單來說就是投資具有更好的「CP值」,相當於用更小的風險承擔,去換取可能帶來的更高報酬!特別是現在位於2萬點的高空,要先把風險擺在第一位。

00944相對大盤或0056追蹤指數低波動、CP值高(陳重銘提供)
00944相對大盤或0056追蹤指數低波動、CP值高(陳重銘提供)

最後做一下總結,雖然市面上許多高股息ETF確實都擁有不錯的殖利率,但是彼此成分股重複率較高,因此即便是投資人分散買進不同的高股息ETF,實際上也可能是持有大同小異的成分股。然而00944同時結合「股利指標」與「動能指標」雙重標準,讓成分股有高達50%以上都與其他高股息ETF不同,納入投資組合中反而可以達到更好的「分散效果」,並且擁有更高的CP值。目前野村投信預計在2024/04/22~2024/04/24開始募集、2024/05/09正式掛牌上市。

※免責聲明:本文獲得《不敗教主陳重銘》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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