華夏(1305)14日舉行法說會。華夏表示,節後PVC庫存去化壓力上升,台、日、韓一貫化廠因需求低迷、原料上漲及利差不足,已策略性進行減產,第一季也排定計劃性歲修,廠商短期以價制量策略有助行情支撐。

此外,大陸PVC行情在春節期間已大致落底,大陸下調五年期貸款市場報價利率及推動房地產融資協調機制,並將發行兆元特別國債支持重大基建,也有利PVC需求改善。

南亞及東南亞受惠經濟成長,PVC需求穩定,中南美、中東及非洲等市場也因美國庫存意外下降,部份需求可望轉向亞洲採購。在成本、供給支撐與需求回溫下,PVC可望逐步回升。

大陸去年經濟復甦不如預期,PVC廠商轉向外銷去化,全年出口量超過220萬噸,再創歷史紀錄,導致亞洲PVC反彈行情難持續。印度去年PVC需求強勁,年進口量超過280噸,創歷年新高,但買家多選擇行情低迷時優先向中、美等低價貨源採購,壓抑PVC行情走勢。

華夏認為,近期亞洲乙烯因區域裂解廠開工率偏低及遠洋貨交期拉長,加上補庫需求湧現,價格上行突破900美元,今年乙烯新產增速顯著放緩,預期行情穩步上行。亞洲VCM廠第一季因提前或延長歲修,短期供應趨緊,且大陸陸續推出房屋激勵政策刺激經濟,有助VCM及PVC需求擺脫困境。

華夏指出,美國有廠商於元月進行PVC系列工廠停車以預防寒害,導致PVC總量及庫存意外下滑,加上首季PVC系列工廠計劃性歲修,短期供應不致寬鬆;美國廠商已連續調漲PVC內、外銷售價,漲幅超過亞洲。

印度買家迄今每月仍維持20萬噸以上進口採購;孟加拉元月大選結束後政經情勢趨穩、外匯取得改善,PVC需求已逐漸復甦;越南、柬埔寨、緬甸得利外銷歐美訂單成長,客戶採購明顯成長。

此外,中南美、中東及非洲PVC進口多依賴美國供應,年初美國因PVC庫存意外下降,這些市場部份需求可望轉向亞洲採購。

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