國內ETF市場快速蓬勃,1年吸金逾1.5兆元,年增率高達62.48%,逼得金管會再度出手,宣布針對產品結構、資訊揭露、流動性提供等3大面向,祭出6大監理措施,其中高股息ETF以收益平準金配息更有3點明確規範,防堵超額配息情況一再上演。達人分析,目前台股ETF中,共有00929、00919、00915、00927、00918、00888等6檔平準金占比逾1成,提醒投資人留意。

金管會昨(29)日宣布最新監管措施,在產品結構上,要求ETF強化即時預估淨值管理,增設流動量提供者與投信間的防火牆機制;其次在資訊揭露部分,則得加強揭露客製化及SmartBeta指數ETF資訊,以及ETF用收益平準金配息規範。至於流動性提供,則鎖定流動量提供者、強化防範及折溢價過大。

由於目前ETF淨值多是由投信業者買資訊源進來自己計算,但少數ETF無法授權拿到海外股債、國外即時市場資訊時,投信業需找國外機構、來計算即時預估淨值,金管會因而要求投信委託國外機構計算即時淨值時,新增投信內控盡職調查及持續監督,並需在官網揭示委外計算的特定風險等相關警語。

至於最受外界關心的收益平準金配息,金管會也訂出3大原則,要求各投信業者納入內控並需留存軌跡,包括ETF實際配息率不應超過參考配息率、平準金訂啟動標準及上限,以及ETF收益分配優先順序依序為股利、債息、資本利得,最後才是收益平準金。

而在流動性提供方面,ETF須至少找1家流動量提供者,否可處3萬罰鍰、按月處分到改善為止,並給予3個月解決時間,主要是透過造市,讓ETF在市場買賣價更合理,減少投資人想買買不到、想賣賣不掉的情況。

此外,財經部落客「碎念女子」日前曾公開點名6檔ETF平準金占比極高,包括00929(復華台灣科技優息)占85.73%、00919(群益台灣精選高息)占78%、00915(凱基優選高股息)占33.56%、00927(群益半導體收益)占20%、00918(大華優利高填息30)占17.31%,00888(永豐台灣ESG)占逾11.5%,占比都超過1成。

至於00928(中信上櫃ESG 30)占逾5%,00878(國泰永續高股息)占5.71%、00731(元大台灣高息低波)占4.05%,她也提醒2大關鍵,配息要穩,還要看收益平準金占比,如果占逾半,就是「左手換右手」。

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