摩根士丹利證券指出,股王世芯-KY(3661)財報公布在即,針對2024年全年展望,世芯-KY有可能將來自亞馬遜的營收成長率,從原先的持平至年增,上調至年增30%,營收前景年底前也將持續上調,令市場大感驚喜;同時,瑞銀證券初次將世芯-KY納入研究範圍,給予「買進」投資評等,推測合理股價5,130元。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻,向來對世芯-KY基本面掌握度極高,本次他在財報公布之前,率先提出預測,火速抓住法人目光,也把股王從4,000元大關保衛戰中拉出來,終場上漲近半根停板、收4,140元,重新向天價4,450元進發。

外資對世芯-KY認同度愈來愈高,花旗環球證券日前才調升股價預期,由3,840元拉高到4,850元,與摩根士丹利證券的4,880元比價,瑞銀最新開啟基本面研究,即賦予5,130元的外資圈最高價,來勢洶洶。

大摩估計,世芯-KY去年第四季每股稅後純益(EPS)約15元,與市場預期大致相符,第一季因工作天數較少,營收季增率應只有5%~10%,毛利率則可能落在23%。然將時間拉長,考量台積電CoWoS-R供應漸趨平穩,研判世芯-KY將調升來自亞馬遜的營收成長率。

由於美國大型資料中心客戶對AI推論晶片需求強勁,根據大摩的分析,世芯-KY的2024年營收成長將會超越市場預期。外資估算,世芯-KY今年每季營收都將持續成長,全年EPS為82.37元,較前年度成長近9成,2025年EPS更突破百元大關,上看126.02元。

瑞銀證券指出,飛速成長的資訊量與大語言模型(LLM)驅動對強大運算能力的需求,敦促各大科技巨擘加緊投資晶片客製化。世芯-KY早在2018~2019年就與亞馬遜合作設計高效能運算晶片,2022年下半年起放量的AI推論晶片專案,將會強勢延續到整個2024年,營收占比高達5成,為最主要的成長動能來源。

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