日本走出失落30年,日股牛市發威,上演慶祝「終結通縮」行情,又有巴菲特、台積電設廠加持,日經225去年飆漲近43%,今年更首度飛越39000點新高,總市值超車上海,奪回亞洲第一,加上預期日銀快結束負利率,日股有望再挑戰4萬點,而日股ETF:00661、00645、00657(國泰日經225)年報酬約4成超甜,不輸0056(元大高股息)、00918(大華優利高填息30)、00919(群益台灣精選高息),為何理財達人「存股方程式」不跟呢?

存股方程式」版主比較美股、日股績效,去年日經漲42.7%,大贏標普500僅漲24%,但拉長30年來看,標普至少噴逾6倍,直接碾壓逾20年躺平的日經,因此寧願錯失不熟的日股爆發,也要投資熟悉的台股,或穩健多頭的美股。

版主在臉書表示,蟄伏了20幾年,近一年日股突然破繭而出,一反過去溫吞走勢,陡然大漲。發行多年卻始終乏人問津的00661(元大日經225)與00645(富邦日本),一時成了眾多散戶的關注焦點,各投信也紛紛開募與日股相關的主動型基金。

事實上,版主對於日股不怎麼瞭解,也不曾研究過任何日本企業,儘管豐田汽車、軟銀、索尼、任天堂、優衣庫、樂天等,都是全球知名的大企業,但台股與美股就有研究不盡的好公司,因此也就無法分神研究日股。此外,日本的總體經濟狀況如何,版主也僅是一知半解。

究竟日股是否值得投資,版主分享一些個人看法。首先,僅就日經指數過去30幾年的走勢,做一番簡單描述,同時以標普500指數做為對比。

日經指數於1992年-2017年(長達25年),指數大部分時間都在兩萬點以下區間盤整,這25年的日股實在乏善可陳,報酬率相當差勁。同一段時間,標普500指數大漲約2100點,漲幅約500%。這25年,投資日經指數與標普500指數的報酬率天差地別。

去年日經指數大贏標普500,但拉長至30年,標普完全碾壓日經

2017年-2023年,日經指數終於突破兩萬點,在兩萬至三萬點之間盤整;2023年至今,日經指數迎來大爆發,一舉突破三萬點關卡,朝四萬點進逼,短短一年指數大漲約11500點,漲幅約42.7%。而2017年至今,標普500指數表現同樣不俗,大漲約2500點(漲幅超過100%)。

只看過去一年,標普500指數漲幅約24%,雖然落後日經指數的42.7%,但觀察時間如果拉長至30年,標普500指數碾壓式大勝日經指數。

檢視美日兩大股市的長期走勢,美股的表現大幅超越日股。日股有長達20幾年的時間,走勢表現非常掙扎,90年代初期開始投資日經指數,會經歷一段非常長的沉悶期,報酬率差強人意,直到近幾年日股才有所突破。反觀美股,表現相對穩健,大致上都能維持不錯的多頭格局。

過去的好績效不代表未來能複製、過去差勁的績效不代表未來會重蹈覆轍,但歷史紀錄總是有參考價值。版主認為,過去表現良好的美股,未來維持好表現的機率相對比較大;而日股沉寂了20幾年,近幾年才破繭而出,過去的表現相對比較差,究竟近一年的大漲是否只是曇花一現,難以估算。

參考過往紀錄,版主不會想投資日股,儘管有可能錯失日股的爆發,但總是要有所取捨。當然,如果願意透過VT買下包含日股在內的全球股市,也是不錯的選擇,但版主不考慮投資海外ETF。

論起單一國家股市,我們最熟悉的台股當然是版主的首選。當前投資管道暢通多元,投資人可以透過ETF間接投資美股、日股、陸港股、印度股市、越南股市、新興市場。

雖然日股近期大漲、印度與越南股市看似有著不錯的成長性、陸港股基期非常低,考量種種因素之後,除了台股,版主始終覺得美股依舊是最佳選擇。如果有一天,台股出現類似VT的產品,版主會很有興趣投資。單論單一國家股市,台股與美股始終是版主首選。如果有選擇障礙?那就穩穩投資市值型ETF。

※免責聲明:本文獲得《存股方程式》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

#日股 #ETF #00661 #00645 #00657 #0056 #00918 #00919 #通縮 #巴菲特 #台積電 #日經 #標普 #高股息 #日銀 #負利率 #美股 #台股 #存股方程式