3月將募集的月配息ETF:元大台灣價值高息(00940),以10元存股轟動市場,力壓同期募集的統一台灣高息動能(00939),但00940第1大成分股是長榮,去年殖利率高逾45%,今年難再複製疫情暴利,恐拉低ETF配息。不敗教主陳重銘認為,過去僅供參考是幻術啊!不如去買00878、00919或00929等,配息績效有目共睹,他寧買不配息的00941,因為看好半導體再創高峰,報酬翻倍更迷人!

陳重銘在部落格以「新成立高股息ETF的『高殖利率』,是幻術嗎?不配息有比較好嗎?」為題表示,對於已經上市的ETF來說,因為有實際的報酬率跟殖利率可以參考,例如國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)等,投資人很容易可以做分析。但是,即將要上市的ETF,因為沒有實際的表現數據,像是配多少股利,殖利率是多少啊?就只能夠參考指數過去的配息率,但是真的準確嗎?請注意「過去的永遠僅供參考」。

來看看3月即將募集的高股息ETF,第1大成分股是長榮,然後追蹤指數殖利率近5年平均8.6%,表現優於臺灣加權股價指數。這裡面有沒有看出貓膩?我用數字算給你看吧,這檔ETF第1大成分股是長榮,權重9.2%,長榮去年的殖利率高達45.2%,表示光是長榮一檔就貢獻了9.2% X 45.2% = 4.16%的殖利率。由於該ETF持有50檔成分股,那麼其他49檔貢獻的殖利率只有8.6%–4.16% = 4.44%,你覺得算是高?還是低的!

小心高殖利率幻術(陳重銘提供)
小心高殖利率幻術(陳重銘提供)

長榮因為去年配70元,殖利率高到45.2%,所以新的ETF很喜歡把他當成分股,因為在計算「去年」指數的殖利率時,就可以拉高平均值。但這是幻術啊,長榮今年還能夠配70元嗎?今年你根本拿不到長榮45.2%的殖利率啊!指數過去的殖利率,真的只是僅供參考,是幻術啊!

長榮的股價,從2020年疫情的10元漲上來,又高配息,所以新的ETF很喜歡把長榮當成分股,因為這樣指數「回測」的報酬率跟殖利率,會很高很高啊!就可以吸引你買進了!但這是幻術啊,長榮不可能再這樣漲了,甚是還可能下跌耶!指數「回測」的高報酬率跟高殖利率,很可能你是看得到卻吃不到。

為什麼新的ETF喜歡納入長榮,幻術啊!因為台灣人太喜歡高股息了,所以指數的殖利率要越高越好,但是你看得到卻吃不到啊,有本事長榮今年再配70元來看看!做不到啊。

除非是已經上市而且有穩定配息紀錄的,不然新上市、只是看指數配息率的,要小心幻術啊!所以,陳老師去申購沒有配息的「中信上游半導體(00941)」,因為它沒有配息,所以我不擔心指數的幻術。

投資股票就是賺2種錢:股利跟價差,哪一個比較好?看看下圖,台積電的殖利率輸給元大高股息(0056),但是報酬率卻是0056的8倍喔。所以我長期投資台積電,不買元大台灣50(0050)跟0056,我要高報酬啊!

台積電殖利率輸0056,但報酬率是0056的8倍(陳重銘提供)
台積電殖利率輸0056,但報酬率是0056的8倍(陳重銘提供)

美國的公司其實不愛配息,因為配息會被國稅局拔毛,像是股神的波克夏公司,一毛錢股利都不配,直接將股利拿去投資,公司越賺錢,股價就越高,賺進更多的價差,而且還不用繳稅喔!

如果為了領股利,卻捨棄了高報酬,其實是捨本逐末!所以我存台積電,我買不配息的00941。2024年投資市場討論度最高的,一個是AI,另一個就是半導體,其實AI的發展都需要半導體喔。台灣是半導體大國,台積電、聯發科、日月光都是世界聞名大廠,台灣之光。但是你知道嗎?他們都侷限在IC製造領域,製造IC需要設備,更需要原料,這些都是台灣所欠缺的,偏偏他們都很賺錢,非常的賺錢。

中信上游半導體(00941),它是國內首檔,也是唯一一檔聚焦在「半導體上游設備及材料廠的ETF」,投資的都是全球半導體產業的護國神山,不論是獲利、毛利、影響力,都是整個半導體產業中最大的一個族群。我買進00941,加上台灣的台積電,我在半導體產業的布局就會更完整。

※免責聲明:本文獲得《不敗教主陳重銘》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

#月配息 #ETF #00940 #00939 #00941 #00878 #00919 #00929 #0056 #0050 #台積電 #高股息 #長榮 #殖利率 #配息 #聯發科 #日月光 #半導體 #AI #不敗教主 #陳重銘