【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對聯發科出具最新研究報告,看好聯發科(2454)旗艦天璣9300挾性價比優勢,即有可能打入三星高階平板產品,更看好聯發科的旗艦行動處理器營收在2024年將翻倍到約20億美元,現階段維持聯發科加碼評等、目標價1288元。

美系外資表示,有鑑於需求低迷,大陸智慧型手機1月開始降低通路庫存,但值得注意的是,低價智慧型手機庫存已面臨耗盡,再次證實了智慧型手機的技術通貨緊縮的論調。目前高階AI智慧型手機銷售火爆,如vivo X100(由聯發科天璣9300提供支援)和三星S24旗艦手機,因此,春節後智慧型手機半導體零件的訂單並未減少,預期聯發科第二季營收較第一季小幅下滑。

先前市場一度擔憂華為的崛起會對聯發科帶來威脅,美系外資表示,後續不排除中芯國際的產能會受到限制,相信聯發科可以透過3奈米和AI來區分其晶片優勢。先前路透社就報導過,中芯國際恐無法再向美國採購適用於7奈米/5奈米 製程的化學品和零件,儘管中芯國際尚未證實此消息,但如果屬實,估計今年華為設計的5G SoC(系統單晶片)產量上限約為3500萬顆,而2023年華為設計的5G SoC晶片數量約為1000萬顆。

美系外資也談到,有消息指出,三星未來產品線可能會擴大採用聯發科處理器,儘管三星尚未證實這此說法,經過幾週的產業調查,相信聯發科將有可能憑藉其技術滲透到三星的新高階平板電腦中。三星高階平板產品Tab S9系列最初使用高通的Snapdragon Gen 2,但近期根據供應鏈檢查表明,三星的Galaxy Tab產品兼具高階(Tab S系列)和低階機型(Tab A系列),將分別採用高通和聯發科的晶片。最初三星Galaxy Tab S9系列使用的是高通的Snapdragon Gen 2,但後續相信聯發科天璣9300可能會滲透到三星的高階平板電腦(可能是 Galaxy Tab S10),因為天璣9300處理器具有更好的性價比。

美系外資表示,聯發科旗艦行動處理器在2023年創造了約10億美元的營收2023年,看好聯發科在旗艦智慧型手機領域的市場份額將從2023年的20%(約1300萬台)增加到2024年的30~35%(約2000萬台),因此,預期聯發科的旗艦行動處理器營收在2024年將翻倍到約20 億美元。

美系外資表示,聯發科在去年11月下旬聯發科發布了具有生成式AI的全新天璣8300晶片組 功能,採用台積電(2330)第二代4奈米製程。小米已經宣布將推出的Redmi K70e,即採用天璣8300,這象徵著生成式人工智慧在次旗艦領域的滲透。另外,根據最近的供應鏈調查表明,一些大陸智慧型手機品牌(例如OnePlus)可能會開始將Gemini Nano LLM與聯發科的AI SoC結合使用。

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