自1月中以來,「國家隊」入市撐市之聲不絕於耳,瑞銀表示,透過追蹤多檔A股ETF,估算今年來「國家隊」透過買入ETF,淨流入A股的資金已超過人民幣 (下同)4,100億元,且「國家隊」短期內減持的可能性不高。

瑞銀數據顯示,流入滬深300指數、中證500指數、中證1000指數及中證2000指數四檔指數ETF的比例分別為75.9%,約3,120億元、12.9%,約530億元、6.7%,約280億元和4.5%,約190億元。

瑞銀指出,截至2015年第三季底,「國家隊」的A股持倉約1.24兆元,約佔當時A股總流通市值約7.7%,基於當時只統計上市公司的十大流通股的股東持倉,故「國家隊」於2015年的實際持倉總數或遠高於1.24兆元。從歷史情況來看,「國家隊」持倉於2015年下半年至2020年底沒有太大變化,直至2021年A股市值回升,「國家隊」才減持。

瑞銀表示,「從2015年事件可見,今年來『國家隊』持倉水平遠低於歷史高位,在極端情況下仍有潛力再升。」截至去年第三季末,「國家隊」的A股持倉佔A股流通市值約2.3%。

瑞銀表示,滬深300指數預測市盈率低於5年平均數,只有約11.3倍,而且估值接近歷史底部。以行業劃分,「國家隊」持有大量金融股,其次是傳統經濟行業,包括工業、消費非必需品、能源及原材料,「國家隊」持大量權重股,有助在波動市下做好穩定市場的作用。

瑞銀說,基於中央匯金早前表明『充分認識A股市場的配置價值』,故『國家隊』作為長期投資者,短期內減持的可能性不高。」

此外,按照瑞銀量化團隊估算,北向通投資者中,對沖基金連續兩個月淨買入A股,兩個月淨流入213億元。長倉基金2月以來亦淨流入194億元,意味對沖基金及長倉基金2月以來累計淨流入330億元,為2023年7月以來單月最高。

至於北向券商中,一家中資券商明顯提高A股倉位,而且行業配置與滬深300指數相近。

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