AI晶片大廠輝達昨日公布財報,營收大幅成長265%創下新高,激勵股價在盤後飆漲10%,知名半導體分析師陸行之在臉書發文指出,輝達業績大好除了台積電受益之外,他示警下游伺服器廠反而面臨2大隱憂。
陸行之表示,輝達股價在3個月暴漲35%之後,他對公司交出10%營收超出預期成績不會太過興奮,毛利率的改善也慢慢變小,他直言,加單對台積電不錯,但對於其他廠商來說,最好的投資恐怕是找到其他替代方案。
陸行之提到,輝達最大客戶Open AI為了想要脫離其扒皮控制,竟然要籌資7兆美元去重組半導體供應鏈,他認為其他數據中心客戶也會受不了,應該都會自己研發設計AI晶片或去支持替代方案。
至於為何輝達的下游伺服器客戶表現大不同,他分析有兩個主要原因,首先是下游公司只講AI伺服器不錯、比重提升,但都避談non-AI伺服器多慘烈,而每家non-AI伺服器比重大不同。
另外一個原因則是,輝達說現在還在缺貨,陸行之直言,如果他是輝達,當然會先給出高價的中小型客戶,雲端大客戶都想要量大的折價,輝達當然先給不要折扣或出高價的客戶,但這情況在下半年很大機會反轉,所以下半年AI GPU出貨量可能還可以衝,但營收上漲就不會像去年這麼猛,毛利率上漲空間就沒了。
陸行之文末總結,輝達越來越像ASML,一家獨大吃下90%以上份額,未來就看競爭者及替代方案是否能追得上,造成價格壓力,以及客戶是否埋單下一代新產品。
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