即使輝達財報公布在即,台股不畏元宵變盤再刷新高,資深分析師表示,這波資金行情有望一路驚驚漲到Fed降息前,在大型股穩定市場信心後,中小股將跟進補漲,但提醒技嘉、奇鋐、台光電、金像電、神盾、安國、安格等7檔漲多或投機味濃,宜逢高減碼,待下波修正後再重新介入。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,大摩預測美國GDP成長率由2023年的2.5%,降至2024年的1.6%,2025年再降至1.5%。今、明兩年經濟衰退,但美股正在創歷史新高,市場雖知道經濟大環境不好,但篤定Fed今、明兩年會降息。

美股創新高動力來自資金行情,這波資金行情的特質是一波做到頂,就業數據及CPI都顯示降息時點延後,但上車的資金頭洗下去,只能頂著鋼盔往前衝。按照這種走法,資金行情會跑在Fed降息前,當宣布降息,反而利多出盡。

蔡明彰強調,台股歸類新興市場,但科技比重高。2022年1月創下的18619點,在台積電領軍下,龍年開紅盤輕易突破,但問題來了,台股突破18619點後怎麼走?他認為有兩種可能。

第一,資金行情急行軍,攻向19000點甚至20000點,必須靠權值股拉升大盤。台積電不要說750元目標價,以今年預估EPS36元的25倍本益比,漲到900元都不是夢。

第二,資金行情驚驚漲,大型股先漲,穩定市場信心,再來動中小股。中小股易拉抬炒作,進出的差價大。

至於到底會採哪種走法,美股提供答案,現階段沒AI題材就沒聲量。蘋果AI進展及成績,市場不滿意,今年來股價下跌1%,微軟今年來上漲10%,市值超越蘋果為美股第一大。輝達今年股價飆升51%,市值膨脹到1.79兆美元,超越谷歌成美股第三大,預估本益比近60倍已不低,投資人仍前仆後繼。

微軟及輝達是有實際AI收益的大型科技股,股價先行發動,身為輝達AI伺服器主要供應鏈的美超微,已成美股第一妖股,去年大漲250%,今年來又漲180%,預估本益比50倍。

就硬體科技公司而言,美超微市值450億美元,估值已高,若放在台股是僅次於台積電、聯發科的第3大權值股,但放在美股仍是中型股,而輝達市值是美超微的40倍,於是不少人看輝達、做美超微。

由此看來,台股及美股是第二種資金行情,驚驚漲。重心在價差大的中小股,可是操作中小股報酬大、風險也大,輝達21日將發布財報,要提防「買在期待、賣在事實」。

這個時點正好是元宵節,AI概念股極可能元宵變盤,且輝達光環過度透支,輝達近期公布轉投資企業名單,居然成為股市明牌,這些股票雞犬升天,語音技術公司SoundHound AI單日狂漲66%,但輝達才小小投資370萬美元,折合台幣1.2億元。

更誇張的還有以色列視頻優化技術公司Beamr Imaging,傳出與輝達合作,當天盤中瘋漲15倍,顯示市場對輝達過度狂熱,埋伏崩跌危機。

蔡明彰進一步指出,對應台股AI相關個股,元月營收創歷史新高的技嘉、奇鋐、台光電、金像電,本波漲幅已大。其中,奇鋐今年來大漲逾50%,以今年預估EPS18元計算,本益比30倍。

至於財報虧損的神盾集團,若說神盾集團是今年台股投機股第二,他認為沒人敢說第一,在軋空行情下,神盾今年來大漲150%,安國上漲61%、安格上漲45%,即使資金行情難免投機,但目前來到高點後,建議逢高減碼,待下波修正後再重新介入。

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