金龍年迎降息,因美國1月CPI高於預期,市場擔憂通膨再起,降息預期也從5月延至6月,不敗教主陳重銘表示,金龍年債券投資3字訣「長、高、穩」,想賺降息後價差,首選「長」天期美債,以25年期美債的00764B最長;想穩收高息再等降息,投等債新同學00937B以「高」殖利率和求「穩」的收益平準金,打敗龍頭元大AAA至A公司債(00751B)和老三元大投資級公司債(00720B)。

陳重銘在部落格以「00937B投等債ETF,宣布首次配息超過6%。剛上市就被買爆,為何這樣受歡迎?」為題發文表示,群益ESG投等債20+(00937B)剛上市就被投資人買爆,僅上市2個月規模就突破500億,股東人數超過16萬人,「最受歡迎的投資等級債ETF」是當之無愧。

00937B具有ESG選債、高殖利率、長年期的優勢,而且為符合多數投資人長期領高息的期待,00937B將成立至今所領取到的債息,以平滑化的方式配發(力求穩定),也獲得投資人肯定。00937B宣布首次配發0.084元(月配息),預估年化配息率為6.3%,高於多數投資級債ETF約5~5.5%的配息率,亦遠高於目前美債殖利率4%的水位。

今年債券ETF買氣爆棚,最重要的原因當然就是Fed(美國聯準會)結束升息。Fed於台灣時間2024/02/01(四)公告FOMC(美國聯邦公開市場操作委員會)最新會議結果,全部官員一致通過,持續將美國聯邦基金利率維持在5.25%~5.50%區間,是自2023年9月以來第4次停止升息。

然而在會議過程中,聯準會認為降息時間點,不會像市場預期發生在3月這麼快。在「會後聲明稿」方面,可分為「經濟與通膨」、「貨幣政策」2大部分。在經濟方面,將形容詞由「放緩的」調升為「穩健擴張」,主因近期美國公告 2023年Q4實質GDP季增年率高達3.3%,顯著優於市場預期的2.0%,顯示在高利率的大環境下,經濟仍維持相對好的表現。

在貨幣政策方面,則完全刪除可能升息的選項,並表示多數官員同意2024年降息是適當的,只是時間點還需要謹慎討論。另外主席也補充,如果就業市場意外出現疲軟跡象,就可能提早降息,意味著若3月就啟動降息,市場反而要更注意經濟是否出現危險訊號。依照前次給出的「利率點陣圖」,2024共識為降息3碼至4.50%~4.75%。

Fed利率點陣圖
Fed利率點陣圖

根據FedWatch數據顯示,市場已經大幅降低3月的降息機率,並將首次降息時間點推移至5月,機率約為60%是目前共識。不過市場對全年降息預期維持在6碼,仍顯著高於前次「利率點陣圖」暗示的3碼。

目前股市在高點應居高思危,而美國政府公債防禦力最強,受惠目前升息導致債券ETF殖利率在高點,未來如果依照利率點陣圖般降息,債券殖利率跟著下滑也會有資本利得的空間。

如果想要賺降息的價差,應該選擇對利率敏感高的「長天期」公債,目前群益25年期美債(00764B)為存續期間最長的美債ETF。根據利率點陣圖,降息是一個緩慢的過程(2024~2026),也可以選擇殖利率「高&穩」的投資等級債券ETF,先收高息來等待往後的降息,00937B的殖利率相對較高,且為具收益平準金的月配型債券ETF,配息相對穩定,再加上00937B的股利屬海外所得,具免繳二代健保補充保費、以及750萬內免課個人所得稅的優勢,非常適合納入存股名單。

最後提醒,00937B將於2/27(二)除息,想參與領息的投資人,把握2/26(一)最後買進日。

金龍年債券投資三字訣「長、高、穩」(陳重銘提供)
金龍年債券投資三字訣「長、高、穩」(陳重銘提供)

※免責聲明:本文獲得《不敗教主陳重銘》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

#美債 #ETF #00764B #00937B #00751B #00720B #配息 #殖利率 #降息 #月配息 #ESG #投等債 #公司債 #CPI #債券 #不敗教主 #陳重銘