【時報記者莊丙農台北報導】跨入2024年轉變新局的一年,面對聯準會(Fed)有望於今年降息,市場面對時點與降幅傾向樂觀。台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出,每個景氣循環階段都有相應表現突出的債券類別,若懂得靈活運用不同債券,掌握景氣循環與債市輪動契機,更能讓投資發揮最大效益。據歷史經驗,過去8年有7年,運用多元彈性調配的靈活入息策略債券,績效明顯勝出純投資級企業債券指數,勝率達87.5%。展望後市,Fed今年將展開降息循環,為債市營造進場的甜蜜點,投資人可適時布局同時兼具「高信用評等」與「好收益率」的靈活入息策略債券。

新光銀行表示,隨著聯準會(Fed)從2022年開始啟動升息,引發債券市場大幅震盪,不少顧客對海外債市前景抱持謹慎態度。雖面對降息時間點不確定性仍高而引發的市場動盪,但海外債券長期以來受到廣大顧客的青睞,仍有其穩定的投資優勢,它可以提供固定的票息收益與到期還本,是非常具有吸引力。

國泰世華銀行分析,在通膨逐漸回落下,美國聯準會(Fed)有望於今年開啟降息循環,長期公債利率未來仍有下行空間,有助於推升債券市場報酬。追求穩定現金流量的投資人,不妨把握目前的高利環境尾聲,在長期公債利率4%上下將手上閒置資金適度投入相關債券市場鎖利。

李怡慧指出,靈活入息策略最大優勢為依據景氣位階,由上而下動態佈局各類債券資產,適時調整配置,舉例來說,2022年3月,聯準會為打擊通膨啟動升息,運用靈活入息策略,可以在啟動升息之際,降低利率相對敏感的投資等級債比重;反之,隨著利率來到相對高點,經濟動能受到高利率影響而趨緩,非投資級債的違約風險因而較高,可以逐步減碼非投資等級債,提升投資級債券比重,讓債券組合發揮最大效益。Fed暫停升息後,利率通常震盪偏下,有望帶動投資級債券獲取資本利得。

李怡慧表示,靈活入息策略債券最適合以下三種投資人:一、認同財金人士預測明年會降息1%,經濟尚未完全穩固,殖利率將下滑,想多賺資本利得,認為殖利率下滑機率高於殖利率上漲機率的投資人;二、30-50歲的青壯年,正在累積退休金,常常以定期定額買入股票型或債券型基金,覺得可以趁債券收益率上升,加碼債券基金納入長期資產配置;三、約50歲以上的壯年人,基於退休現金流的規劃,希望未來收益率能不被通膨侵蝕的投資人。

國泰世華銀行於2023下半年推出「選對債生活最自在」方案,選出50檔涵蓋蘋果、微軟和迪士尼等全球大型企業的美元公司債,標的涵蓋短、中、長天期債券,調降其申購最低面額至5,000美元,幫助投資人進場鎖利的同時,也能將資金分配到更多標的以抵禦風險。

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