2024奧運再臨,運動族群將動起來?玩股網專欄作家「玩股講客人」從上市運動休閒指數中挑選3檔龍頭,有價值投資大師「霍華馬克思」持有過的復盛應用、網球巨將西班牙蠻牛納達爾使用的網球拍商拓凱,以及負責生產喬丹鞋的豐泰。他認為,2023年是全球正式解封元年,2024奧運勢必更加盛大,這些個股有機會隨著上市休閒指數出現V轉行情。

「玩股講客人」表示,2008年金融海嘯期間,霍華馬克思負責的橡樹資本,曾經透過私募基金合作的方式讓復盛下市,並且在2017年脫手、2018年重新上市。

復盛主要產品為高爾夫球桿頭,近年將鈦合金鑄造技術擴展至醫療器材、航太及車用零件。資料顯示,於2018年重新上市之後6年間,復盛連續6年配息達68.6元,平均每年配息超過1個股本,股價從2023年封關206.5元到2/5春節封關222.5元,漲幅7.75%。

去年前3季EPS達12.9元,雖遠不如2022年同期28.21元,惟公司表示,客戶庫存調整已告一段落,今年營收有機會成高個位數成長。

至於生產碳纖維材料的拓凱,不管是國內羽球女將戴資穎,或是納達爾使用的球拍,都和拓凱脫不了關係。拓凱過去連續12年配息63元,去年前3季EPS為12.99元,2023年以179元封關,到2/5收盤180.5元、漲幅0.84%。法人預估,拓凱今年除了安全帽業務較為保守外,其餘都可望正成長,全年營收有機會呈高個位數增長。

素有「製鞋業台積電」之稱的豐泰,是全球籃球迷為之瘋狂的喬丹鞋、KOBE鞋幕後推手,受到品牌客戶調整庫存,豐泰2023年營運保守,前3季EPS為3.68元。

豐泰2023年以175元封關,2/5日收盤價164元,跌幅6.29%,不過受到今年巴黎奧運的帶動,加上NIKE獲利優於預期,反應市場消費力道轉強,法人預期今年營運可望恢復正向成長。

以下是「玩股講客人」的文章分享:

上次奧運感覺沒有很遠,因為2020年發生新冠疫情,所以奧運延後一年到2021年才舉辦,時隔兩年來到2024年年初,即將又要在巴黎舉辦奧運,這次開幕式時間是7月26日,看來LV、Gucci、Longchamp、RIMOWA有機會賣翻天了,全球看奧運的人口大量湧入之後,絕對是會帶幾「咖」回家的啦!

再從時間點來看,2023年是全球正式解封的元年,因此2024年奧運勢必也會更加盛大,台股運動相關族群當然不落人後,先來看看新成立的運動休閒指數。

運動休閒 技術分析

上市運動休閒指數走勢近期確實出現反彈,揮別前陣子大跌,一個月內出現V轉行情,先不管背後原因是解封還是奧運,總之就是好事。

上市運動休閒行情

再從成分股來看,大概就是二分法:一個是運動類、一個是休閒類,這兩者密不可分,但我們要找的是運動類為主。從排行上來看,第一名的東哥遊艇是指數龍頭,股價超過300元以上,其餘還有十檔百元股,這很正常,因為這些公司的股本比較小,EPS就容易拉高,股價破百元並不是什麼難事。

不過因應主題是奧運題材,所以休閒類的我們就先不看,從股價往下排的話,第一名東哥遊艇比較不適合,第二名復盛應用是生產高爾夫球配件的公司,這就是奧運項目之一。再來是拓凱,主要是全球網球、羽球拍的供應大廠,這當然是概念股。

後面是腳踏車雙雄巨大、美利達,波力-KY則是專攻在曲棍球產品,而豐泰則是NIKE指定合作夥伴,基本上都算是受惠族群,但如果要找個3家,復盛應用、拓凱及豐泰就是我特別有興趣的公司,因為都是龍頭,而且不只是奧運才強,平常就很多訂單了。

▲復盛應用(6670):霍華馬克思持有過的公司

只看公司名稱,你可能不知道這是幹嘛的企業,但實際上,2008年金融大海嘯期間,霍華馬克思操盤的橡樹資本,就曾經以私募基金合作的方式讓公司下市,並在2017年之後脫手賣掉,2018年又重新上市,一般人如果沒有太深度的研究,大概會認為這只是一家2018年才上市的新公司,但實際上則不然。

依最新年報顯示,其美國銷售佔比逼近7成,日本也有1成以上,兩地合併接近8成營收,公司賣的就是高爾夫球頭,也是全球龍頭,主要銷售客戶為美日知名高爾夫球品牌商,包含Callaway Golf、Taylor Made、PUMA-Cobra、Dunlop Sports、Mizuno、YRC。疫情期間大家都跑去打高爾夫球,復盛應用也是受惠者,近期即將舉辦奧運,高爾夫球也是重點項目之一,自然就有商機。

▲拓凱(4536):網球拍銷售市占率25%以上

說到拓凱,大家可能都知道他們家是做碳纖維材料為主,但實際上賣到什麼地方或產業應用,可能不是這麼清楚。但從上面法說會來看,很清楚可以看到公司主力銷售都是運動商品,包含自行車的車架、輪圈、賽車安全帽、棒球安全帽以及網球拍、羽球拍,這其實跟台灣運動選手息息相關。

說到羽球你就會想到戴資穎,網球就想到最近謝淑薇在澳網拿下混雙、女雙的雙料冠軍,這當然會讓國內興起一股網球熱潮。

拓凱賣的網球拍有多強?看看上面的冠軍,最有名的就是西班牙蠻牛Rafael Nadal,他就是用拓凱提供的網球拍。而網球商機可不只是奧運而已,每年舉辦的四大公開賽就夠嗆了,包含澳洲公開賽、法國公開賽、溫布頓公開賽、美國公開賽。另外羽球大滿貫則是擁有奧運,世錦賽,世界盃,所以2024年奧運自然也是矚目焦點。所以拓凱為什麼強?光是每年賣這些球拍就厲害了,全球前十大網球拍品牌中,就有6家是公司客戶。

▲豐泰(9910):跟著NIKE吃香喝辣

說到豐泰,大家一定都會想到這是彰化之光,全球熱愛籃球的人都夢寐以求的喬丹鞋,就是出自豐泰之手。目前NIKE已經成為主力客戶,NIKE每年在全球市場可以賣到十幾億雙鞋子,豐泰就貢獻6分之1,兩者關係之密切,可想而知。

從重要合約來看,豐泰也不只是代工NIKE鞋子而已,他們還負責開發設計研發;換句話來說,豐泰也有能力自主做出一雙好鞋。時間拉到現在,NIKE推出更多高檔籃球鞋,也有不少是來自豐泰研發製造。

奧運將至,各種球賽的鞋子,只要是NIKE就很有可能讓豐泰受惠,而他們過去專攻的籃球鞋,現在有更多NBA球星持續代言,包含KOBE鞋也是出自NIKE之手,全世界多少年輕人沒錢努力打工,就為了買到一雙喬丹鞋或KOBE鞋,說到這邊,你應該就知道豐泰有多強了吧?

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