進入金龍年,盤點去年十大權值股走勢,專家認為,以Fed宣布可能在2024年降息來看,展望最佳的肯定是半導體族群,及手上有一大堆債券的金控;但如果利率沒降反升,抗通膨個股就以中華電、鴻海、台達電為主。

統計十大權值股中,玩股網專欄作家「玩股講客人」表示,台達電是這兩年唯一都上漲的個股,如果要找「金龍年最不會下跌的」,台達電可望成為首選。

台達電過去連續40年配發股利,總計配發159.06元,若把時間縮短至過去10年,總計可領現金股息58.34元,若在2014年投入100萬買台達電,每年年初再額外投入6萬元計算,今年底總金額變成366萬,投資報酬率128.8%、平均年化報酬率8.6%。

以下是「玩股講客人」的分享:

2022年睽違已久的萬八轉眼已到,回顧金兔年漲最兇的絕對是AI概念股,不用說,個股就是以廣達為代表,甚至讓00878、0056賺到績效爆棚,整個族群也拉抬大盤往上衝。

時間邁入金兔年,展望怎麼看?當然是要鑑往知來,萬八之上能不能往前衝?要看十大權值股的臉色,所以接下來分成兩部分:第一個是權值股漲幅對照;知道權值股風向之後,第二個就能評估大盤反彈力道有多少。

▲2023年十大權值股漲跌幅回顧

截至目前(2023/12/14)為止,大盤上漲24.87%,0050則有20.83%的表現,為什麼會差到這麼多?原因就在於AI族群大漲,尤其廣達從十名外開始衝高,最巔峰曾經排到第五名,而目前則因為下跌而掉到第八名。

0050成分股調整是落後大盤的,他們每季第一週才調整,以AI股5月開始大漲來說,6月才會開始買進,但漲到8月已經來到波段高點,結果0050在9月才調整持股加碼,買完之後又遇到AI下跌,導致績效落後。其次,聯發科反彈力道猛烈,本來在權值股第3名,目前已經拉到第2名,這也取代台積電成為AI之外的市場焦點。

不過,這也不是說0050就不好,人家也是按照大盤指數配置在買進,如果你要求0050也要跟上大盤速度,那管理費及手續費絕對也會吃掉不少報酬,所以季調整其實已經算可接受了。

再回到十大權值股,漲幅第一的是廣達184.23%,整整翻超過1倍以上,原因大家都很清楚,就是AI龍頭受惠。

而第2名是聯發科上漲54.56%,這主要原因是上游客戶訂單又冒出來,再來是全球升息力道趨緩,這種IC設計公司當然反彈速度就會更快。第3名則是台積電上漲29.77%,這也同樣受惠半導體行情反彈帶動,雖然基本面還沒轉強,但資金已經流入,以上3家都超過大盤績效,持股人在2023年應該都笑咪咪。

再往下看呢,第4名的聯電上漲23.83%,稍微落後大盤一點點,但這還是比0050表現好;第5名則為富邦金15.81%,壽險金控反彈的第一品牌,也不用太意外,畢竟升息力道趨緩了,再加上金融股族群出現反彈行情;第6名是國泰金,也有14.75%的漲幅。

至於第7名到第10名,分別是台達電6.63%、中華電5.75%、台塑化3.74%、鴻海2.1%,這算是表現比較溫吞的族群,而平常這些股票的股性確實也比較牛一點。台達電很簡單,就是全球電源供應器及電動車商機走弱,雖然有AI概念在裡面,但實際上影響並不多;而中華電就是要崩盤才會漲,這是崩盤避險資產股,大盤都上漲這麼多,當然漲幅也不會太高。台塑化則是油價拉回;另鴻海遇到中國利空事件後,殺了不少,但也慢慢反彈回到年初水準。

整體而言,前十大權值股可切成三部分:

1.漲幅超越大盤及0050的族群,就是半導體、AI兩種。

2.上漲維持雙位數反彈則是壽險雙雄。

3.落後大盤則是牛皮股,沒什麼意外。

只看2023年有失公允,所以如果回顧2022年就會更貼近實況,結果同樣十檔權值股一字排開,其實都是一片綠,加權指數下跌21.93%,0050下跌24.26%,以技術性崩盤標準來看,2022年真的殺很慘,符合崩盤的要件。

再回頭看前面十檔股票,殺最慘的就是聯發科45.88%,再來是聯電36.31%、國泰金36%、台積電26.34%、富邦金26.08%,這邊屬於半導體及壽險金控兩大族群,都是升息最大受害者。

接著是廣達也下殺23.65%,這一年還沒有AI題材,主因是全球電腦需求下降,導致庫存問題,才跌這麼慘。另外台塑化下殺16.27%,也是因應油價及需求問題,導致營運衰退,才下跌這麼多。

至於跌幅比較小的則是鴻海4.71%、中華電3%,說好的抗跌性,這時候就發揮得淋漓盡致,不過誇張的是,台達電居然異軍突起,十檔只有他上漲4.18%。

▲展望2024投資策略及萬八時間點?

以FED宣布可能在2024年降息的情況來看,展望最佳的肯定是半導體族群,接著是壽險金控反彈,因為他們手上一票債券。

如果利率沒降反升呢?不要覺得不可能,因為通膨雖然已經控制,但還沒回到2%,仍可能死灰復燃,那麼中華電、鴻海、台達電還是放在口袋名單,甚至是對抗盤整或大盤下殺的選項之一。

但如果你覺得劇本沒這麼簡單,就好比2022年底就一直有謠言說要降息,結果2023年走完都還沒,壽險跟半導體又殺了一段,假設會怕的話,台達電挺過這兩年都維持小漲,這至少能贏過通膨吧?

因為沒有還原股息,不然報酬率會更高一些,再來是台達電有不少電動車及中國地區的業績都出現衰退,這對台達電當然也有一些利多加持。回到理性面來看,2022年、2023年都上漲的權值股,唯一一檔也只有台達電,那麼2024年要找最不會下跌的,這是不是就會成為首選?

整體而言,升息已經到末端,再升也會影響總體經濟及股市,這時候資金就有機會重新流入。再來是第二個問題:何時回到萬八?這應該不用多問了,2024年的機會相當高,尤其是農曆年後的第2季更有機會,畢竟接下來對照2023年低基期,2024年再爛一定也會出現年增,無論是營收或EPS都能成長,而2024年第1季季報會在5月份公布,搞不好4月就提早衝上萬八了,或許拉「積」盤還有可能再現。

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