油價彈升,農曆春節比較基期低,台塑四寶1月營收合計1225.45億元,月增2.8%、年成1.1長%。其中,台塑(1301)月、年雙增16.5%、21.6%,表現最佳;其次南亞(1303 )月增1.1%,年增0.5%。台塑化(6505)1月營收月增2%,年減7.4%;台化(1326)1月營收月減1.8%,年成長10.2%。

展望後市,台塑四寶認為,2月適逢農曆春節 ,出貨天數減少,且下游加工廠停工,預期營收趨緩,農曆春節後大陸下游工廠陸續復工,且進入塑料需求傳統旺季,客戶備料意願增加,將帶動產品價格上漲,3月營收可望恢復動能。台塑預估首季營收與去年第四季相當,南亞、台化預估首季營收較去年第四季略減、趨緩表現。

台塑化表示,近期中東地緣政治風險升高,但以色列與哈瑪斯可能達成臨時停戰協議,若以巴衝突降溫,胡塞組織引發的紅海危機可能逐步緩解,導致油價上檔承壓。但產油國減產政策將持續支撐油價,IMF亦上調今年經濟成長率至3.1%,提供油價下檔支撐。

台塑董事長林健男指出,農曆春節過後下游加工廠回補庫存,加上國際預測機構上調今年全球經濟成長預測,大陸2月5日起全面降準2碼(0.5%),有利帶動石化需求。

其中,7月巴黎奧運商機帶動EVA/MMA/碳纖產品需求成長,國際鞋廠預期今年EVA鞋材需求成長逾15%;MMA因奧運廣告看板及電視導光板需求增加,專業機構預估面板出貨面積年成長8.6%;碳纖應用於自行車、高爾夫球桿及球拍等運動器材,自行車龍頭業者認為今年碳纖需求將比去年成長15%以上。

此外,大陸新能源汽車持續成長,乳化粉用於汽車底部抗石擊塗料,獲多家國際知名車廠指定用料,在大陸市占率高達60%,預估今年車用乳化粉需求可望再成長3成。

南亞董事長吳嘉昭說,第一季農曆春節假期及工作天數減少,且電子材料部份客戶已於1月提前備貨,消費性電子產品需求復甦力道疲弱,化工產品除EG因航運限制,2EH因同業產線異常或定檢,造成短期供需緊張,行情上漲外,其餘皆競價取單,壓抑營收推進力道。

台化董事長洪福源認為,大陸經濟恢復緩慢,農曆春節將到,二月工作天數有限, 加上中東紅海地區緊張,巴拿馬運河枯旱,運費急漲,石化、塑膠產品市況保守。紅海衝突加劇,且烏克蘭無人機攻擊俄羅斯產油設施,1月油價上漲 2.4%,可是下游石化、產品仍然低迷,期待農曆年後、三月春燕到來。

台塑化指出,近期汽油價差維持強勁。2~4月美國定檢,且印尼煉廠事故,加上春節出遊需求強勁,提供價差支撐。此外,1月底俄羅斯煉廠遭烏克蘭無人機攻擊,且歐美煉廠陸續進入密集檢修期,泰國及馬來西亞煉廠接連傳出事故,預期柴油價差保持穩健。

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