新台幣兌美元匯率1月狂貶5.66角,貶幅達1.81%,但仍較主要亞幣抗貶,反映在有效匯率不降反升。根據台北外匯市場發展基金會統計,1月新台幣名目有效匯率指數(NEER)及實質有效匯率指數(REER)雙雙上揚,分別升至102.44及104.85,且各自創下七個月及三個月新高。

根據央行統計,以盤中價來看,1月美元指數強升1.94%下,非美幣別全倒,歐元貶2.23%、英鎊貶0.5%、加幣貶1.45%、澳幣貶3.92%、日圓貶4.23%、人民幣貶1.24%、新台幣貶值1.64%相對和緩。

匯銀分析,美國經濟數據維持強勁,美國聯準會(Fed)升息雖已告終,但降息時間點再度延後,加上今年降息碼數可能少於市場預期,美元指數1月明顯獲得支撐,1月新台幣再度由升轉貶,但由於主要貨幣更弱,新台幣貶幅相較歐元、日圓、澳幣小,反映在有效匯率上,1月不論NEER、REER都是不降反升。

NEER是一國貨幣對應主要貿易對手國的一籃子貨幣,排除物價變動因素的加權統計,當物價上漲率偏高時,NEER上升有助抑制物價上漲壓力;至於REER是計入物價變動因素的變動指數,REER愈低代表出口價格競爭力愈高,指數升高不利出口價格競爭力,對出口占GDP(國內生產毛額)比重愈高的國家愈不利。

匯銀主管也指出,1月初外資熱錢大舉匯出,新台幣一度貶向31.6元,但1月下旬走勢扭轉,新台幣收復部分貶值失土,回到31.3元上下橫向盤整,農曆年關前行情加持,匯價有望一路強到元宵節,但長線而言,真正轉強時間點,可能要等Fed真正開始降息,至於挑戰「2字頭」也不容易,年底前有機會測試看看。

對於近期新台幣波動加劇,央行官員則強調,近期各貨幣變動的確加大,主要是反映市場對貨幣政策預期看法分歧。市場原本押注美國3月就會降息,但目前已經大幅修正樂觀預期,後續若市場與美國聯準會看法趨於一致,匯市變動就會趨緩,匯率波動就不會像1月那麼大。

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