開槓桿定期定額 「本多終勝」合理吧？ 達人搖頭：沒釐清1事，沒賺還賠利息

年假期間剛好給投資人一個整理籌碼的好時機，不少人瞄準2024年大多頭趨勢，計畫擴大槓桿來投資；財經達人艾蜜莉認為，借錢投資不一定是壞事，但最好有一套穩定獲利數年以上的策略再執行比較好，同時，她也提醒，如果沒有釐清利率與殖利率之間的關係，借錢投資可能沒有利差可賺，甚至還得要自掏腰包來付利息。

◎以下為「艾蜜莉-自由之路」粉專原文：

台股今天封關囉！指數順利收紅，這也代表新的一年即將到來，大家都有設定好今年的新目標了嗎？

從上週以來我這邊也有收到好多網友大大的私訊，他們都跟我分享非常多、非常棒的理財和投資規劃，其中有大大提到借錢投資，他們想要使用槓桿來擴大投資本金，例如信貸或是因為職業關係可以借到比較漂亮利率的貸款，想要借錢增加本金投入股市，讓資金使用的更有效率。

其實借錢投資這件事情，不一定是好也不一定是壞事，不過最好是已經有一套穩定獲利數年以上的策略，這時候再來考慮借錢會比較好，但還沒有經驗，而是用假設、模擬的方式來規劃借錢投資，這樣的風險就會非常高喔！這種情況就很不建議借錢來投資了。

也因為這2年定期定額人數成長的非常快，有大大看上ETF殖利率6%以上，也會想要借錢，以「較低的利率」借入、收取「較高殖利率」的股息，例如：貸款利率落在2~3%，高股息ETF的殖利率則是5%~6%，理論上中間會有小幅的利差可以賺。

不過實務上會有更多要考慮的地方，借來的錢是一整筆、大筆的錢，這是沒辦法直接馬上全數投入到ETF中的，我們常提到高股息ETF要長時間的定期定額，把投入的時間拉長，成本才能分散，否則單筆全數投入，等於所有的資金都卡在同一個價位上，之後遇到股災，價格跌下去之後沒有資金可以加碼，等於借來的錢全數套牢了。

有大大說：「艾大，沒關係啦！套牢的話我就穩穩領股息、還利息，反正本來就是要賺中間的利差才借錢的。」

事實上，這其中存在盲點喔！常常有大大會誤解利率與殖利率之間的關係，假設借了100萬元一筆全部投入ETF，ETF的價格是100元，可以買10張，殖利率是6%，自己可以領到的全部股息是6萬元，等之後大環境轉差、股災來了，假設ETF股價腰斬跌到50元，ETF成分股的公司也會隨著局勢來調整股利，這時候表面上看ETF的殖利率可能維持在6%，但這是用當時ETF的價格50元去計算的6%，等於只有3元。

有沒有覺得哪裡怪怪的呢？對！因為手上的10張ETF總成本是100萬元，領到3萬元的股息，等於以自己手上成本的ETF來計算殖利率只有3%而已，不過貸款利率還是一樣要還2%~3%這麼多，所以可能是沒有利差可以賺，甚至可能還要自掏腰包來付利息…

定期定額ETF的初衷是要它的安全性、穩健性，可以的話我覺得最好還是量力而為，除非像開頭提到，已經有試驗過且獲利好幾年的投資策略再來借錢，否則還是不能求快，先配合自己的現金流，每個月合理的投入，讓我們最好的朋友「時間」去慢慢幫我們複利就好。

※本文獲得「艾蜜莉-自由之路」授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。