繼太陽能板低價傾銷全球,電動車近期再見陸廠攻城掠地,財信傳媒董事長謝金河表示,水泥龍頭台泥董座張安平曾向他透露,對岸水泥產能全開到30億噸,比實際需求多5成、逾10億噸,面臨見不到盡頭的產能殺戮戰,包括中鋼、台塑、鴻海等3產業龍頭,完全沒有迴避空間,若未耗盡心力有效轉型,恐怕難以安全脫身。

謝金河在最新一期《先探》指出,《晶片戰爭》(Chip War)作者Chris Miller日前投書英國《金融時報》,提醒西方國家應為中國成熟製程晶片產能過剩和大舉傾銷妥擬計畫,推測未來3年中國晶片產能將成長60%,5年可能翻倍,尤其成熟晶片可能像太陽能板的投資,快速殺成紅海。

最近外資減碼聯電、加碼台積電正是呈現這個寫照,而從去年到今年,以成熟製程為主的聯電、力積電、世界先進,股價表現相對無力。

Chris Miller提到中國晶片生產已經供給過剩,仍在拚命量產,可見這樣的殺戮可能無邊無際,從投資戰略上,未來可能會有一段很長的時間,大家要積極避開中國產能全開的產業。

謝金河還表示,元月15日與台泥事長張安平參觀台泥和平廠,深入開採水泥的石灰石礦區,在車行途中,張董談到水泥是很辛苦的行業,他最早帶領台泥轉型,且比任何1家傳統產業都早,但到現在仍然還在奮戰中。

對於中國水泥業量產的可怕,張安平當時透露,台泥在兩岸的水泥總產量不過5000萬噸,但中國水泥產能全開到30億噸,實際需求量卻可能不到20億噸,產能過剩產生的殺戮,恐怕沒有盡頭。

謝金河認為,除了水泥以外,鋼材的粗鋼,中鋼1年產能約1400萬噸,中國超過10億噸,鋼材如果沒有朝著特殊鋼材發展,肯定殺成一片紅海。

再來是石化產業,中國石化廠不斷擴廠,儘管市場十分不景氣,但稼動率仍達9成以上,這樣的殺戮完全沒有迴避空間,日本化工產業近年轉入半導體製程的化學材料,完全避開殺戮,台塑集團恐怕要用盡心力,帶動一次有效轉型,才能安全脫身。

全中國現正展開殺戮進行式,從傳統產業一路殺到電動車,謝金河指出,同樣情況也發生在Tesla身上。

中國電動車產能全開,2023年第4季比亞迪交車52萬6409輛,打敗Tesla的48萬4507輛,除比亞迪正式超車,Tesla公布第4季EPS0.71美元,衰退40%,也讓股價大跌至180.6美元,市值縮水到5805.6億美元,幾乎僅剩Meta的一半。

從投資角度看,比亞迪不論營收、獲利、市值,都和Tesla有一段很大差距,也讓他提醒,Tesla股價恐繼續往下探底,甚至很可能一蹶不振,最後要看創辦人馬斯克下一個創新,能否扭轉眼前頹勢。

由於發展電動車成了中國的國策,所有企業爭相投入,連破產的恒大也有恒大汽車,小鵬、小米、華為搶進,今年中國電動車產量上看1125萬輛,將成最大生產國,這種標準規格、大量生產的產業,最後都會殺成紅海。

最強大的比亞迪最近從333跌到182港元,剛轉盈的理想汽車也從185.5跌到107.4港元、蔚來從199.2跌到44.3港元、小鵬從220跌到24.76港元,電動車已成殺戮的產業,謝金河指出,這時鴻海的MIH還沒有冒出來,如何在殺成紅海的產業中,找到一片生存空間,這可能是鴻海接下來的考驗。

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