【時報記者任珮云台北報導】瑞銀今舉行2024亞洲經濟展望記者會,給予投資建議與資產配置分享。瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)股票策略師夏天(Summer Xia)預估,今年Fed將有4次降息,約在5月啟動,降息100個基本點(約當4碼),年底10年期公債殖利率下探至3.5%。以上的估值是以美國經濟軟著陸的判斷;若是硬著陸則利率會有更大的下跌空間。

夏天強調,政治事件是今年宏觀重點,今年管理資金的流動性非常重要,建議買入優質債券確保資金流動性。要留意今年美元走弱的趨勢,特別是在第二季;在美元走弱之際,將提供黃金價格的支撐,估年底的金價在2250美元,至於原油今年估在80~90美元左右。今年黃金和原油可作為避險資產。從平衡型的投資占比來看,另類資產如對沖基金和私募市場等的配置占比建議提高到2成,但要留意另類資產的流動性較低,投資人依個人的流動性需求作調整;至於黃金則建議在5%之內。

至於股市方面,夏天認為,今年的投資板塊可聚焦在優質股票。瑞銀的標準是優質的資產回報酬,和低負債率個股。優質的資產回報酬個股,這以科技股最明顯,偏好半導體和軟體個股;另外小型股對利率敏感度較高,可受惠於降息利多。

瑞銀財富管理投資產品諮詢及銷售部門主管許哲崑(Che-Kun Hsu)表示,另類投資在過去2年約維持每年8%的報酬率,這有利率投資組合的穩定性。而在優質債券方面,由於美國經濟成長率趨緩,信用利差不易縮小,此時應該從信用端移到利率端,也就是投資組合宜布局投資等級債,且拉長存續期。

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