大陸揚言終止ECFA,以商逼政的目的不言而喻,近期更點名工具機產業將是下一個取消關稅優惠的產業,引發討論;經數據對比,財經部落客「存股方程式」整理出6大重點;他表示,若ECFA全面終止,對早收清單上的產業有影響,但不致重創台灣經濟和2024股市大多頭趨勢;他也相信台商因應全球化的適應能力,因此表示會持續做多台灣。

選前選後,ECFA是否終止輿論討論不斷,不少存股族擔憂,一旦大陸全面終止ECFA將重創台灣經濟與股市,同時,也對好奇,2024年台股大多頭趨勢是否會因ECFA存廢議題而有所改變。

存股方程式」認為,大陸若全面終止ECFA,對早收清單的相關產業一定有影響,但按照媒體資料,台灣全年貿易總額約8,000多億美元,而ECFA最大影響貿易金額約200億美元,換句話說,影響台灣貿易總額僅占2.5%;此外,星展銀行也指出,全面終止ECFA對台灣GDP影響僅會降低0.3%至0.7%;由此可見,全面終止ECFA不至於全面性重創台灣經濟與股市。

此外,2023年外銷訂單金額按地區別分,美國占比31.8%、中國占比21.5%、歐洲16.7%、東協15.1%、日本5.4%,美國依舊是台灣最重要貿易夥伴,大陸占比低於1/4且有逐漸下滑趨勢,反倒是東協重要性與日俱增,這讓終止ECFA對台灣的衝擊變得沒有想像中的那麼大。

從產業面來看,終止ECFA影響最重的產業主要是傳統產業,例如石化、工具機、紡織、汽車零組件⋯等,而台灣最重要的電子科技業因享有WTO零關稅待遇,基本上受到ECFA終止的影響不大;他認為,終止ECFA必然影響傳統產業,可能會有一些小企業遭到嚴重打擊、許多家庭的生計受到影響,但整體而言對台灣影響還在可控範圍。

為了避免受政治影響,台商們早就有所因應,「存股方程式」指出,部分台商選擇於大陸就地建廠或入股投資,例如台聚集團與陸方合資於福建成立古雷石化,可規避關稅影響;部分台商選擇轉往他國投資,例如寶成前往越南、正新前往印度與印尼、台泥擴大投資葡萄牙和土耳其⋯⋯等。

最後,他總結,面對大陸內部政治、經濟紛擾以及地緣政治風險,降低對大陸的依存度是台商不得不做的改變,轉往印度、東南亞另闢產地與市場是很合理的決策,此趨勢也使國際全球化分工模式遭到挑戰;同時,大型企業轉往終端市場發展的趨勢正形成,脫離大陸是趨勢使然,從台積電在美國、日本、歐洲籌建新廠就可見端倪;而台灣對大陸的依存度持續降低、貿易額持續減少是可以預見的。

存股方程式」也在文末統整出6大結論如下:

1.如果大陸全面終止ECFA,對ECFA早收清單的相關產業一定有影響,但不至於為會全面性重創台灣經濟與股市。

2.ECFA相關貿易金額占比不大,不須過度恐慌;如果ECFA全面終止,依星展銀行估算,僅會造成台灣經濟成長率減少0.3%至0.7%,影響性算是在可控範圍。

3.2023年全年外銷訂單金額年減15.9%不是ECFA造成,終止ECFA的影響會在今年;訂單金額衰退,主要是由於全球景氣疲弱、消費力道不足、庫存調整、地緣政治風險⋯等諸多因素造成,並非完全肇因於大陸對台的經濟制裁。

4.即使終止ECFA,應不至於改變2024年的股市多頭趨勢,畢竟台灣倚重的電子科技業並不會受到ECFA太大的影響;事實上,大陸也很仰賴台灣的電子科技業,應不敢制裁台灣的資通訊相關電子產品。

5.大陸市場僅是全球市場的一部分,全球景氣好壞對台股的影響力遠大於終止ECFA。只要全球經濟復甦,就能部分抵銷大陸對台的經濟制裁。

6.要相信台灣因應全球變化的調適能力,台商們征戰全球數十載,自有其生存與突破之道。正如同股神巴菲特表示〔永遠不要做空美國〕,版主相信台灣,會持續做多台灣。

※本文獲得「存股方程式」授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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