金管會針對高股息ETF使用「收益平準金」訂定4大新規,投資部落客艾蜜莉認為,如此能消除投資人對「收益平準金」使用上的疑慮,並非是壞事;而好處是未來ETF真的得各憑本事,著重在成份股的「股息和資本利得」,讓收益平準金發揮原本的初衷,提高配息率的穩定性;她也預期,0056去年才加入「收益平準金」機制,影響配息高低的機率應不大。

◎以下為「艾蜜莉-自由之路」粉專原文:

今天有一篇新聞,提到金管會擬定ETF配息的新原則,主要是避免高股息ETF為了拉高配息率,而動用太多收益平準金所制定的,其實我目前定期定額的0056、00713、00878這3檔,它們都有收益平準金機制,這樣會不會影響到ETF的未來配息?我會因此降低定期定額的額度嗎?

不急!我們先來快速看一下什麼是「收益平準金」,這是ETF為了避免股息被稀釋所設定的一套機制,簡單來說,我們買ETF的錢,會分出一部分放在收益平準金中,等到配息有可能一部分錢是從收益平準金拿出來配,這樣子才不會被當年度新來的投資人稀釋掉原有投資人的股息,可以如預定的數字穩定發放。

但這邊就會出現一個問題,收益平準金是自己買ETF先給的一部錢,配息拿收益平準金的話,就變成是拿自己的錢來配給自己,而且投信公司還有可能會濫用收益平準金,拉高配息率,藉此吸引到更多的人來投資ETF,所以才會有開頭所說,金管會擬定配息的新規定,一共有4條:

1.ETF實際配息率不能超過追蹤指數的配息率(參考配息率)

2.收益平準金配息,配息率要低於參考配息率,且一段期間淨申購達一定比率有稀釋配息的可能。

3.使用收益平準金的標準及上限。

4.ETF分配收益的優先順序,股利>債息>資本利得>收益平準金。

事實上,收益平準金是很多大大在投入時,都會擔心、產生疑慮的一個因素,現在金管會訂出新的規範要是能消除這樣的疑慮,我覺得不是壞事,而好處是未來ETF真的得各憑本事,著重在成份股的「股息和資本利得」,讓收益平準金發揮原本的初衷、準確發揮它的功能:提高配息率的穩定性。

那到底會不會影響到ETF的配息高低?0056因為是去年才加入收益平準金的機制,目前來看沒有過度使用的跡象,看起來因此影響配息高低的機率應該不大,只是00713、00878以前有收益平準金分配超過50%以上的紀錄,00713甚至有一次達到74.2%,但我是不會因為新的規定而改變定期定額的策略或降低額度,未來會不會影響配息的高低,我想也只能繼續觀察,要是有發生不如預期或是不符合我心裡所需的情況,那時再來做調整就好。

※未來收到股息的時候,記得看一下配息來源,主要就是公司股息、資本利得(換股賺的價差)、收益平準金的比例。

※本文獲得「艾蜜莉-自由之路」授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

#台股 #高股息 #ETF #高股息ETF #配息 #0056 #00878 #00713 #定期定額 #收益平準金 #配息 #投資 #理財 #價差