金管會對收益平準金出手,未來高股息ETF的配息率將會降溫,這對高股息ETF是利空嗎?投資達人「小股東彼得」說,投資人其實無需介意ETF的配息,因為不管有沒有配出來,都是投資人的資產,反倒是在美國聯準會升息循環即將結束之際,可以考慮以債券ETF的債息來養股票ETF,他建議的參考配置共有3檔:00720B(元大投資級公司債)、0056(元大高股息)及00929(復華台灣科技優息)。

「小股東彼得」過去持有不少債券ETF,包含00720B、00722B、00724B(群益投資級金融債)等投等債,先前則是將高股息ETF國泰永續高股息(00878)出清,如今看好「good timing」(時機正好),除美國聯準會正往降息的方向前進,萬一遇上經濟大幅衰退,持有債券的投資人可以平衡股市的風險外,也可以在適當時間賣出債券,轉進股票或是股票型ETF。

對於工作太忙沒有時間看盤或做足功課的人,「小股東彼得」認為,有3檔組套餐可以搭配,分別是00720B(或其它同類質長天期的投資等級債)、0056及00929。0056配息穩定,而00929則是全部科技股組成。

以下是「小股東彼得」在部落格的分享:

金管會對收益平準金出手了,未來高股息ETF的配息率將有所降溫!其實你根本就毋需介意ETF的配息。配出來就是回到投資人的口袋,沒有配出來,也是留在ETF的淨值裡,都是投資人的資產。我無數次的強調,ETF只是一份投資組合,ETF的靈魂在成份股裡。

朋友們試想,若成份股股價平均漲幅一倍,則ETF淨值即是增長100%。又若成份股的平均加權殖利率為5%,那麼 ETF配息出來的額度就應該是5%,多溢的配息率都是投資人自己的本金或者成份股股價上漲的利得。

只要ETF的選股邏輯是投資人自已認同的,那就是適合你投資的ETF。配息率和平準金對長期投資而言將變的不那麼重要了。

這個園地,沒有什麼大道理,內容均是本人的投資邏輯、交易紀錄和投資計劃…

▲本周總經評析

1、美國去年12月份CPI年增3.35%,較11月份略為上揚,然而巿場預估1月份CPI將再度回落。美財長葉倫也研判美國經濟將軟著陸,美國經濟2024年有高概率將呈現「金髮女孩經濟」(喻指恰到好處的溫和與舒適)。

2、美歐經濟回穩,相對的股巿激情也將回到常態。投資人對AI的發展已經從具體的雲端伺服器,想像至AI PC、AI手機乃至於AI頭戴等。商品廣告也開始看到雙AI和三AI的噱頭出現,就別再如此消費「AI」了,它何其無辜呀!

3、美、英和胡塞武裝組織的軍事衝突加劇,直接抬升了國際海運指數。巿場上多數研判與美國對立的武裝衝突只能短暫存在,紅海事件將很快被結束。然而航運業的延伸性動盪則未定。回到投資的層面,儘量避免以猜測的方式去作交易,應該聚焦在航運公司未來二年內的獲利預判以及公司長期的資產價值來作適合投資的價格研判。

下圖:美國CPI走勢,美聯儲的長期目標就是紅色線2%。趨勢上高概率將在不久的未來達標。合理而言,溫和的降息政策也將陸續展開。

▲以債券ETF債息來養股票ETF

為什麼要做這個規劃呢? 因為時機正好~

美國聯準會的升息循環高概率已結束,這個資訊已經是投資巿場的共識了。接下來即是聚焦在降息的節奏了,此時買入債券或許已錯過了債券價格的最低點,但仍不失為買在降息的方向上。

◎投資債券,可得到易於預期的債息收益,而這筆孳息拿來無痛投資股票ETF也甚是適合。

◎在美國經濟軟著陸的預期下,降息時間可能拉長,如此作法也將換得股巿的穩定,對債券持有人而言,將擁有更長時間領取高利率債息的機會,將持續領取的債息,分批次或定期定額投入股票ETF,持續累積股票ETF的投資部位。

◎若降息節奏加快,或者美國經濟面臨更劇烈的衰退時,債券投資邏輯上將明顯上漲,持有債券,除了平衡股巿下跌的投資風險外,投資人更可以在股巿下挫而債券上漲時,賣出債券轉而低接股票或股票型ETF。

欲猜測最高點或最低點,需要的是運氣和冒險。與其沒來由的胡亂猜測,不如看準方向後,依序的佈建投資部位,等待獲利的到來。

▲領債息養股票ETF的計劃,買那一檔呢?

對於忙於工作沒有足夠時間作投資功課的投資人,適合買入ETF,我們會建議可以考慮配置:00720B元大投資級公司債(或其它同類質長天期的投資等級債)+ 0056元大高股息 + 00929復華科技優息。

免責聲明:本文獲得「小股東彼得」授權,文中所提之個股、基金內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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