主要債券類別近期走勢
主要債券類別近期走勢

根據美銀美林2023年12月全球經理人調查報告顯示,經理人對債券配置由19%淨加碼至20%,創近14年以來最高紀錄,且45%認為未來一年債券的表現會居冠,相較其他債券資產,近期收益型商品以中長期的投資等級債最受資金青睞,由於債券殖利率回落,帶動價格走勢上漲,逢低買進時機到。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示,雖然美國10年期公債殖利率回落後又小幅度走高至4%以上,但研判都屬健康的波動;當前市場普遍認定升息循環已結束,且降息訊號浮現之際,讓整體投資情緒好轉,因此一旦殖利率走高,都是很好的買點。

投資等級債不論殖利率或評價都相對誘人,且防禦性高,全球資金近期不斷湧入中長天期投資等級債;未來仍受經濟數據影響,但價格拉回都是進場好時機,建議逢低介入。

元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊指出,美國通膨增速回落已成趨勢,全球資金轉向朝聯準會貨幣政策調整方向布局,同步帶動投資級債市場氣氛好轉,信用利差收窄至2021年2月以來新低水準。

主動式基金積極布局債市高殖利率進場位置,以及未來潛在資本利得下,可維持高持債水位並朝20年期或更長天期債券調整,參與債市反彈能力更為顯著。現階段在市場對聯準會政策正向看待,以及最新財報顯示企業營運穩健下,建議把握債市相對高殖利率機會,持續增持相關部位。

安聯投信建議,債券策略可把握三原則、即增加存續期、布局信用債、留意波動度,目前信用債表現相對強勁,景氣放緩或衰退都提供公債殖利率走低的環境,降息也將會引導公債殖利率走低、殖利率曲線開始陡峭化,信用債收益率仍具吸引力。

今年非投資級債違約率可望低於長期均值,市場信心度漸增,且利差已大幅收斂,布局時要留意評價面;投資級企業債去年來持續受市場資金青睞,信心偏正面,不但發行品質佳、信用基本面亦持續改善並續獲升評,建議留意BBB投資機會,存續期偏向短中天期與較高評級者。

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