【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對聯發科出具最新研究報告,看好聯發科(2454)客戶近2~3個月庫存維持在健康水準,旗艦SoC(天璣9300)也持續受到關注,可望抵銷季節性因素衝擊,故維持聯發科買進評等、目標價1200元。

美系外資表示,由於市場憂心終端需求低迷,聯發科股價自2024年年初以來已經向下修正約6%,儘管如此,目前近況可能比擔心的要。聯發科去年第四季客戶補貨強勁,訂單可能會出現調整,預計第一季營收可望優於市場預期,季減少7%,主要動能來自高階SoC(系統單晶片)的市佔率上升,邊緣AI帶來的ASP上升以及ASIC(客製化晶片)業務擴張、Wi-Fi市占率成長以及汽車晶片將充當結構性驅動,且聯發科長線維持穩健驅動力,故維持聯發科買進評等、目標價1200元。

美系外資表示,儘管已經有進行捕貨,但聯發科客戶端的SoC庫存水準在2~3個月內保持在健康水準,且沒有看到任何有意義的訂單削減。除此之外,聯發科的旗艦SoC表現持續受到關注,有機會抵銷上半年的季節性因素,且由於平均售價更有彈性,毛利率可能會保持穩定。

美系外資表示,聯發科積極投資AI(人工智能),將技術延伸到邊緣人工智慧、ASIC、汽車、ARM PC和車用。聯發科ASIC業務結合AI趨勢,可望從2025年開始做出更有意義的貢獻。另外,聯發科Wi-Fi 6和Wi-Fi 7也產業中有位居重要地位,這對市佔率和平均售價來說是個好兆頭。

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