高股息ETF人氣爆棚,目前共有18檔,規模逾8,000億元,佔台股ETF市值已經超過一半。不過,買高股息ETF時,除了配息率高低之外,也別忘了注意潛在追蹤績效不佳的問題。

根據統計,台股ETF規模超過1.4兆元,受益人數也破600萬人,其中,高股息ETF受益人數已超過380萬人,等於每10人,就有6人買高股息ETF,顯見其受歡迎程度。

高股息ETF買氣暢旺,主要是殖利率吸引人,觀察各大投資論壇的留言板,可以發現,多數投資人對於高股息ETF的概念是選配息率高者即可,而忽略績效。

專業法人分析,這觀念如同債券持有到到期的投資方式,定期領息,然後到期時拿回本金,此種將債券投資的觀念延伸至股票型ETF,恐將領了息卻賠了本金。因為股票型ETF並沒有到期還本的觀念,相反的,長期持會有實際帳上的資本利得或利損,甚至有下市的可能。因此,除了關注配息率外,基金績效以及追蹤指數的差距也應該是評估高股息ETF的重點。

ETF是複製指數表現,報酬率不會與指數完全相同,基本上,ETF報酬率和追蹤的指數標的報酬率,兩者越貼近越好。

觀察2023年高股息ETF的績效及追蹤指數差距,以基金績效來說,各檔表現都不錯,還原息後總報酬平均在40%以上,遠超過加權指數31% ; 不過,進一步觀察每檔ETF與其追蹤指數差距,可以發現各家投信追蹤差距甚大。

若以追蹤差距3%當做分界點,可以發現元大台灣高息低波(00713)、國泰股利精選30(00701)、永豐優息存股(00907)等是屬於優等生,而群益台灣精選高息(00919)、富邦特選高股息30(00900)、大華優利高填息30(00918)似乎追蹤績效有落差。其中,00919基金與指數的追蹤差距達-3.9%,似與成分股股數觸碰法規上限及10%高配息率有關,使得操作上偏離指數。

2023年熱門高股息ETF績效與追蹤差距

資料來源:CMoney ;,資料日期:2022/12/30 – 2023/12/29。註:統計成立時間在2023年以前的高股息ETF。
資料來源:CMoney ;,資料日期:2022/12/30 – 2023/12/29。註:統計成立時間在2023年以前的高股息ETF。

證券投資信託基金管理辦法第十條規定,每一基金投資於任一上市或上櫃公司股票的股分總額,不得超過該公司已發行股分總數之10%,也因此,ETF規模快速增加的過程中,成分股恐將觸碰到法規上限。也因此,只要未來投資人持續申購,基金將無法再購買這些股票,績效有可能持續偏離指數。

依此規定,觀察主要熱門高股息ETF中,專業法人指出,截至2023/12/29資料顯示,00919的30檔成分股中,已有4檔快觸碰到天花板,如瑞鼎、矽創、致伸、欣詮等,這些到上限的股票主要為中小型、股本小於50億元。此外,00878部分持股也面臨到股數觸碰法規上限的問題,例如聯強、仁寶、大聯大、可成等。

00919投資標的佔發行公司股本比例

資料來源:CMoney,資料日期:2023/12/29
資料來源:CMoney,資料日期:2023/12/29

00878投資標的佔發行公司股本比例

資料來源:CMoney,資料日期:2023/12/29
資料來源:CMoney,資料日期:2023/12/29

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

#00929 #高股息ETF #台股ETF #配息 #復華投信