大摩看海內外面板指標股
大摩看海內外面板指標股

大選行情進入最後階段,大型股主流換人當,摩根士丹利證券指出,電視面板價格3、4月就可能反彈,快於預期,還可望「受惠」紅海戰事,將友達(2409)、群創(3481)投資評等升到「優於大盤」,推測合理股價分別是21.5元與18.5元,同步翻多南韓LGD,面板產業春風可望緩解台股選前觀望氣氛。

野村證券也指出,考量農曆年將屆,面板製造商多趁此時展開歲修,產能利用率壓低到60%左右,因此,進一步跌價空間有限;加上年中還有歐洲國家盃、奧運將舉辦,研判今年回補庫存的時間點將比正常季節性提前。同步考慮供需狀況後,野村證券認為,面板報價2024年復甦時間將早於預期,可能從3月就開始,與大摩英雄所見略同。

經驗顯示,面板報價與面板製造商股價有相當高程度的正相關,大摩看好,市場對面板股的投資氣氛將會持續好轉,未來幾季觸發重新評價(re-rating)行情,有助面板雙虎評價修復,因而將友達投資評等從「劣於大盤」跳升至「優於大盤」、群創則是由「中立」升至「優於大盤」。大摩看法點燃外資加碼熱情,國際資金8日分別買超友達2.2萬張、群創1.7萬張,居買超排行第二、三位。

摩根士丹利證券指出,回顧2023年9月時,因面板價格從高點回落7%,當時對面板族群的看法較為保守,但放眼後市,電視面板的報價下滑幅度,將從1月開始縮窄。

就供應面來看,面板製造商在淡季期間,將把產能利用率從2023年第四季的70%,進一步壓到本季的60%。再從需求端看,2024年歐洲國家盃、巴黎奧運相繼登場,上半年就可能刺激電視廠商拉貨,以應付接下來的促銷。

有鑑於此,摩根士丹利提出對電視面板價量表現預測。電視面板價格在拉貨動能逐步揚升帶動下,3~4月就會開始反彈。

出貨量方面,電視面板第一季、第二季的出貨量將分別為季減2%與大幅季增20%,遠優於正常季節性的季減7%與季增2%。

附帶一提,面板還可能變相受惠紅海戰事危機,摩根士丹利證券說明,紅海危機使得地緣政治緊張升溫,亞洲至歐洲線航運船班多繞道避開攻擊,拉長運送時間,如此將促使面板供應鏈業者早點下訂單。

#友達 #受惠 #群創 #電視面板 #摩根士丹利證券