2023年台灣債券ETF規模自1.21兆元大幅成長至逾2兆元,1年暴增8千億元,創下歷史紀錄,吸引不少存股族轉存債,但Fed降息進場,真是躺賺送分題嗎?專家分享真實案例,家族中1位退休阿姨長抱1檔季配息型的債券ETF近4年半,累計領息7.14元,迄今投報率卻是-6.9%,提醒債券ETF做降息波段就好,降息循環停止就要果決出場,長期持有反而可能虧錢。

大華國際投顧分析師阮蕙慈表示,現在市場普遍認為Fed停止升息,今年第1季就有啟動降息的機會,不僅可以領債息、更可以賺到債券價格上漲的資本利得,是送分題!但真的是這樣嗎?

基本上,在Fed開始降息前買進債券,確實是勝率偏高的投資方式之一,但買進不是問題,關鍵出在賣出的時機點。

她分享家族成員中,1位退休阿姨真實發生的投資經歷,阿姨在2019年7月19日買進00751B(元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF),買進價格是45.7元,持有至今近4年半時間。

00751B屬於高信用評等的公司債,殖利率比美國政府公債還要更高,且信用評等為投資等級,違約風險是所有公司債當中相對低的,她在持有的4年又5個多月期間內,持續領取配息(該ETF屬季配息,共18次配息累計7.14元),持有期間也無買賣進出交易。

按照以上的條件描述,高息又中長期持有,一定會賺不少錢對不對?錯!事實上,阿姨迄今含息的總報酬率是負6.9%,仍處於虧損狀態。

阮蕙慈表示,阿姨在Fed降息時進場,當時00751B確實曾大漲到52.5元,讓她一度每股獲利6.75元,但行情變化太快,高檔拉回後又捨不得出,只好一路領息續抱到今天,從賺錢變「了錢」。

她開導投資人,這故事告訴我們,債券在存續期間,其實會有很多的變化,以30年期債券為例,做降息那波就好,降息循環可以大賺,降息循環停止時,就要果斷出場,不要眷戀,否則可能會跟阿姨一樣,搞不好得再等4年才能解套。

若是一定要保本的保守型投資人,建議買直投債就好,也就是直接投資個別公司的債券,如蘋果、台積電等等,畢竟債券ETF沒有到期日,得看升降息決定股價,獲利看本金損益與收取的利息而定,若想拿利息並穩定保本,買直投債會比債券ETF更適合。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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