接軌前最後二年,資金先搶先贏。國泰金控5日公告,子公司國泰人壽董事會決議,將發行10年(含)期以上累積次順位普通公司債,發行上限500億元,將視市場行情及客觀情勢在一年內一次或分次發行。國壽2023年才發行次債約近新台幣300億元,連二年「搶錢」,相當罕見。

國壽指出,發債金額確實是歷年來最大,國壽近年發債、現增,金額多在350億元上下,如2016年、2023年都是發債350億元、2018年則是現金增資420億元,今年則是規劃發債500億元。不管是發債還是現增原因,不外乎四項「強化財務結構、提高資本適足率RBC、接軌ICS、因應國際市場環境波動」。

國壽去年是唯一同時發行新台幣與美元計價次債的壽險公司,其中,去年新台幣計價的次債利率是3.7%、美元票面利率則達6.1%,極受專業投資人青睞,幾乎是一發出就被搶購完畢。

國壽指出,今年發債利率還沒確定,都要視發行當時市場狀況才能決定,另外,計價幣別也要看市場需求決定是否要發美元次債,不過,基本上大部分會是新台幣次債,像去年也是9成皆為新台幣次債。

金管會規劃2026年接軌新清償能力指標ICS,同步還有負債會計準則IFRS 17,兩大制度都是翻天覆地式的改變,除商品結構及資產負債配置都要大改變外,資本結構也必須極大程度的強化,各公司都已對金管會作出每年強化財務的承諾,因此壽險近幾年會不停在市場上籌資。

由於金管會開放10年以上次債可作為資本,去年即出現10年來最大的壽險發債潮,據金管會統計,至2023年12月19日,壽險業增資、發債籌資約近1,800億元,至少為十年新高,其中約1,050億元是來自發行次順位債券,前六大壽險皆發行次債,吸引不少法人搶購。

國壽啟動史上最大規模發債,估引發更多壽險業者搶發次債來強化資本、因應多變國際情勢。

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