經濟事件分析:市場關心美國的降息氛圍愈來愈確定,FEDWATCH顯示3月啟動降息機率高達88%,估3月、5月、6月、7月、9月、12月各降一碼。到2024年底將調降達6碼。當然降息主源自於總經各項數字變差,FED估GDP2023年為2.6%、2024年降至1.4%,顯然今年美國經濟下行風險增大。

美國12月非農就業人口將新增15.8萬人,低於11月的19.9萬人,失業率上升趨勢,估失業率2023年約3.8%、2024年增至4.1%。但今年美總統大選年,通常現任政府偏好推動減稅或各種新政策,希望在選前刺激經濟和選民的信心,如去年GDP會估到2.6%也是建立在政府支出加把勁關係,從1949年至今標普在美國總統選舉那年的平均漲幅約近13%。

標普成分股的每股獲利在2023年估約217美元、2024年估約241.3美元,計年增11%,其中科技七巨頭今年獲利將成長22%,雖然GDP有下行風險,但影響美股權數的輝達、微軟、亞馬遜、蘋果、Google、Meta及特斯拉等科技七巨頭依然還是高成長,只要AI、電動車、元宇宙等題材方興未艾,美股估在高達6兆美元的貨幣市場基金可能轉進股債市下依然看好。

產業變動分析:英特爾在美股大漲引發AI PC發酵,英特爾看好未來2年內出貨看1億台,台股相關族群如宏基、華碩等大漲,掀起AI PC狂熱。不過英特爾大漲主要是因可能會把公司分拆分別Mobileye車用、AI、晶圓代工、晶片製造、產品行銷部門,若如此加總起來的初估價值為每股68美元;若以現在股價約50美元換算代表股價有望續漲約36%。

至於AI PC未來挑戰仍艱鉅,AI PC價格約4萬元,約較目前PC貴一倍,消費者是否會買單?估需運算力更好、更強軟體、更多應用才有世代交替機會,邊緣運算過去未起飛是因運算力不足,英特爾AI PC運算力約34TOPS配合Win11是否能順暢拉動AI效能需密切觀察之,其他是否很強的殺手性應用是否被消費者所接受,如像AI手機的支援AI妙畫、AI搜圖、AI寫真、AI擴圖、即時電話翻譯等,是否AI PC都有這些消費者需求殷切功能將是未來AI PC成功關鍵。

盤勢分析及選股:台股新年首日下跌,顯見漲多獲利回吐壓力大,1月操作難度升高宜善設停利停損點。千金股漲跌互見,美銀上看世芯-KY目標價達4,500元,而美科技七巨頭今年獲利將成長22%,世芯可幫助CSP雲端服務供應業者省下7成的成本,CSP今年資本支出成長21%、大量接下來高階3nm的委託設計案子,明年獲利上看100元,因此大格局仍漲多高檔震盪。

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