美國聯準會2023年12月利率點陣圖顯示,2024年暗示有3碼降息幅度,投信表示,根據過去五次停止升息經驗,美國投資等級債平均表現均高於美國公債與非投資等級債,當前正是布局投資等級債好時機。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出,先前受聯準會態度偏鷹與政經情勢不確性影響,債券殖利率攀升,導致投資等級債的百美元報價重挫,一度下跌至90美元以下;儘管當前殖利率回落,報價有所回升,但仍處於低於95美元的罕見水準,是相對值得布局的價位。

價券價格具「均值回歸」特性,只要債券沒有違約,不論價格如何波動,最後都會回到100美元;投資等級債違約率低,1998年以來平均違約率0.09%,最高不超過0.4%,因此只要有折價買進機會,獲利都值得期待,建議可開始布局。

安聯投信認為,投資級債具吸引力、且信評較優,存續期較長,受惠利率下跌程度較高;即較低違率、價格與殖利率吸引力,為最大優勢。且投資級企業債持續吸金,投資人信心偏向正面,加上投資級債持續獲升評,其中又以BBB級投資級企業信用改善最為明顯。隨投資級債信用基本面持續改善,建留議可意BBB投資機會。

PGIM保德信美國投資級企業債券基金黃相慈分析,2023年初以來美國投資等級債上漲幅度達8%,且美國投等債發行人總債務成長,過去幾年中放緩至接近持平,引發一大波BBB評等升級浪潮,截至12月6日,美國投等債基金年度累積流入量為1,680億美元,已高於2022年的流出量1,640億美元,雖然距離2017年至2021年較高水準的3,000億美元有段距離,但看好在基本面與籌碼面支持下,預估2024年流入量將進一步回升。

2024年投等債價值將隨長短期公債殖利率持續滑落而穩速提升,建議將投資等級債納入整體資配置,可成為降低整體投資波動的核心角色,現階段較為看好銀行業及公用事業。

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