過去十年公用事業股評價低進場後表現
過去十年公用事業股評價低進場後表現

美國聯準會表達鴿派立場,未來將轉向關注降息時點。投信法人指出,過去一年多來,高利率環境壓抑公用事業類股價表現落後的情形可望扭轉,隨全球投入減碳、淨零轉型,各國政府重視綠能政策,加上疫後旅遊交通復甦需求發燙等,將帶動公用事業類股回復成長,2024年迎接補漲動能與轉機行情。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映分析,聯準會考量通膨改善、實質利率達2%時,是降息的時機,較可能的時點在2024年上半年,過去升息循環,帶來的高利率壓抑防禦類股評價及成長性,隨市場開始預期降息的可能性,與評價重估之下,也帶來基建公用事業等防禦類股的落後補漲機會。

公用事業目前評價偏低,統計過去十年,當公用事業預估未來一年本益比低於世界指數達2.5倍以上時進場布局,短中長期表現逐步提升,投資1年,平均報酬率約8.07%,正報酬機率升高至97.6%。

全球投入減碳、淨零轉型投資,已為各國政府重要綠能政策,2023年底聯合國第28屆氣候變遷大會,達成全力推動「全面脫離化石燃料」政策,將進一步帶動能源轉型政策與商機發展,核心收益資產納入相關配置,布局公用事業收益基金,掌握後市轉機成長動能與穩定現金流的投資機會。

富蘭克林華美全球基礎建設收益基金擬任經理人陳美君認為,過去五年S&P全球基礎建設股價指數每股盈餘年年增加,且目前的評價面估值仍偏低,本益比為15倍,仍低於過去10年平均21倍的數字,顯示相關產業目前股價相對便宜,值得入手。

先前全球通貨膨脹惡化情況相對嚴重,美國積極升息,期望打壓通膨漸漸獲得結果,而投資人也可以利用基礎建設這類股票的投資,對應不斷上漲的物價壓力。

匯豐全球基礎建設收益基金經理人楊博翔強調,基礎建設屬於實質資產,在通膨環境下具有保值效果,尤其現階段處於歷史上的利率高原期,美債殖利率逐步走低及基本面利空出盡,將持續支持基建類股的正面表現。

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