美股2023年最後一個交易日收黑,但市場樂觀氣氛不減,標普500指數拉出近20年來最長的週線連9紅,全年漲逾24%,走出去年因聯準會積極升息抗通膨而大幅回檔的陰影。

去年3月起,聯邦準備理事會(Fed)以1980年代以來最猛烈升息壓制衝上40年高點的物價漲勢,金融市場受創甚深。矽谷銀行(SVB)等區域銀行今年春季倒閉,市場人心惶惶,但美國經濟展現韌性,人工智慧(AI)題材帶動資金回流股市,年終買氣加溫,美股主要指數封關時都接近歷史高點。

道瓊工業指數在封關日下跌20.56點,跌幅0.05%,收在37689.54點。標準普爾500指數下挫13.52點,跌幅0.28%,收在4769.83點。以科技股為主的那斯達克綜合指數下跌83.78點,跌幅0.56%,收在15011.35點。

即使如此,3大指數仍拉出週線連9紅,為標普500指數自2004年1月以來最長漲勢。

道瓊指數全年勁揚13.7%,12月共7度創歷史新高。標普500指數今天一度直逼近2年前攻上的歷史高點,但近關情怯,年線漲幅為24.2%。那斯達克指數受AI題材加持,全年大漲43.4%,為2020年以來最佳表現。

美股一掃去年創2008年金融海嘯肆虐以來最糟表現的悶氣,讓不少專家跌破眼鏡。

去年此時,許多人憂心美國經濟將在高利率壓抑下陷入衰退。結果經濟挺住考驗,就業市場欣欣向榮,民間消費力道不墜,通貨膨脹則持續降溫,離聯準會目標2%愈來愈近。聯準會官員近期暗示緊縮循環接近尾聲,投資人預期明年上半年就會降息,帶旺股市表現。

此外,聊天機器人ChatGPT一年多前問世掀起旋風,AI自此成為股市關鍵字。業績看俏的輝達(NVIDIA)全年股價飆漲239%,成為首家市值衝破1兆美元的晶片大廠,躋身7檔左右盤勢的科技權值股行列。

除輝達外,Google母公司Alphabet、亞馬遜(Amazon.com)、蘋果(Apple)、臉書(Facebook)母公司Meta、微軟(Microsoft)及特斯拉(Tesla)股價也都水漲船高。這7家企業占標普500指數市值約30%,扮演今年美股反攻向上的主力軍。

不過,美股今年並非一帆風順,債市動盪、地緣政治衝突都曾帶來亂流,3月爆發的區域銀行危機更一度重創投資人信心。

矽谷銀行當時資金吃緊,被迫出售因利率竄升而價值縮水的債券資產,掀起擠兌潮後無預警倒閉,第一共和銀行(First Republic Bank)等財務體質欠佳的區域銀行也面臨相同命運。聯準會等主管機關記取金融海嘯教訓,明快處置,防止擠兌潮蔓延,一度受創的金融股隨之回穩。

另一方面,通膨持續降溫,聯準會7月將利率升到22年高點後不再升息。投資人鬆一口氣,期待經濟實現躲過衰退的「軟著陸」,股市延續耶誕行情傳統,買氣不墜。

今年最後幾週,道瓊指數屢創歷史新高,標普500指數離去年1月初攻上的歷史高點也只差0.6%,新年度將再度叩關。

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)多次表示,通膨回歸目標2%之路將「顛簸不平」,不願宣告聯準會已戰勝通膨。但市場目光放遠,認為聯準會明年遲早會降息,樂觀心理刺激資金不斷流入股市。

高盛集團(Goldman Sachs)近期上修美股目標,預期標普500指數明年底將收在5100點,意味未來一年將上漲6.9%。這項預測基於通膨持續降溫、聯準會明年5度降息,今年由科技權值股帶動的漲勢擴展到景氣循環股、中小型股票。

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