美國聯準會利率政策由鷹轉鴿,市場預估升息循環已結束,明年可望降息,美國公債殖利率由最高5%以上急轉直下,近日更跌破4%大關。殖利率走勢翻轉帶動債券ETF強勁反彈,超過3年的債券大空頭結束,可望展開一波多頭行情,吸引資金湧入債券ETF。

債券行情谷底翻轉,ETF報酬率亮眼,今年來績效逾10%就有16檔,其中00846B富邦歐洲銀行債高達13.2%居冠,其次00867B新光A-BBB電信債12.6%、00712B復華彭博非投等債11.8%。

前10名今年來報酬率皆在11%以上,除了以上3檔,還有00724B群益投資級金融債、00778B凱基金融債20+、00842B台新美元銀行債、00758B復華能源債、00773B中信優先金融債、00756B群益投等新興公債、00834B第一金金融債10+等。

觀察今年來績效佳的債券ETF,發現金融債、銀行債等族群最多,美國長年期公債近月強勁反彈,不過今年來報酬多落在3%~5%區間,表現不如金融債強勁。

法人表示,2024年全球債市迎來降息機遇,投資等級債券將有大賺資本利得機會,全球機構法人或高資產客戶,在年末重新部署新一年度資產配置,投資人趁現在布局投資級債券ETF,有利於趕上資金流向債市的淘金潮,搶搭全球大戶資金動能帶來的多頭行情。

凱基投信建議,2024年第1季的投資操作,維持股債均衡配置,不追高,也不過度集中持股,若出現較大修正,可視為逢回布局好時機。選擇標的方面,可考慮兼具優勢債息與債信品質的BBB級以上投等債ETF,掌握後升息時代債市多頭漲升行情。

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