在這個人人略懂投資的時代,投資指數已成為趨勢,近年來有許多投資人已悄悄進入ETN市場,ETN與ETF相似,都是追蹤包含各類投資標的指數績效,並且在集中市場掛牌交易。而ETN由券商發行,發行價格在5元至20元之間,交易稅為千分之一,相當親民好入手。ETN最大的優勢就是完全無追蹤誤差,且具有複利效果;除此之外,還可以投資多元的指數類別以及享有低成本的優勢。

進一步分析ETN三大特點包括,一、無追蹤誤差:ETF必須持有指數成分的現貨部位,且遵循明確的交易買賣時機,故在操作上存在一定的限制,因交易而衍生的相關費用將直接從淨值扣除,影響投資績效,同時,也因持有的成分股與指數存在差異而有追蹤誤差。反觀ETN投資人並不直接持有ETN所追蹤指數之成分標的,而是由券商承諾在ETN到期時給予投資人追蹤報酬指數的漲跌報酬,不會有投資手續費以外的內扣費用,所以ETN完全不存在追蹤誤差,當然另一方面投資人必須承擔的是券商的信用風險。

二、股息不漏接,享受複利帶來可觀價值:ETN是追蹤報酬指數,指數成分股配息時,ETN會直接將配息的報酬再投入,反映在指標價值上,讓投資人可以清楚地看見增長的價值及複利的效果,不錯過任何股利再投資的機會。

三、時下最夯的指數化投資:ETN市場提供多種選擇,不管是投資小白、還是對產業有想法但對個股沒有深入研究的投資人,都可以透過指數分散風險。

此外,大部分ETN所追蹤的報酬指數會利用多種因子幫該指數選定優質的成分股,每年還會藉由定審汰弱留強,讓投資人輕鬆達成長期投資,不需每天提心吊膽的跟著股市上沖下洗。

值得一提的是,ETN因為不需持有追蹤指數成分的現貨部位,能夠提供投資人難以進入的貴金屬、能源、農產品等大宗商品市場以及期貨選擇權市場,掛牌商品更加多樣化。但ETN目前在台灣市場尚未蓬勃,市場上能見到的ETN種類主要以股票類指數為主,而其又分為市場指數型、產業型、主題型以及海外型。

總而言之,ETN作為一種投資工具,具有低成本、零追蹤誤差、有複利效果及多樣化等優勢。然而,投資者在投資ETN前應詳細閱讀相關的公開說明書,了解其到期日、提前到期機制等細節,以做出明智的投資決策。

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