2EH市場供應趨緊,市況良好,連帶支撐可塑劑行情,而大陸政府扶植新能源車,車用塑膠需求提升,有助增添南亞(1303)、聯成(1313)營運支撐。另南亞丙二酚除12月下游 PC及Epoxy交運量成長,營收略增,明年第一季寧波二期新產能投產,提振貢獻營收。

南亞台灣異辛醇(2EH)年產20萬噸、可塑劑42.7萬噸、酉夫酸酐(PA)22.8萬噸,大陸寧波也有可塑劑15萬噸。麥寮主為DEHP,也有生產DINP;寧波全數生產D0TP/環保型可塑劑。

聯成為全球最大DOP及苯酐(PA)供應商,DOP營收比70%,PVC營收比21%、酸酐營收比8%、特化約0.3%。

大陸DOTP下游消費領域包括手套、電纜造粒、薄膜、地墊、人造革等PVC軟製品行業。南亞、聯成除鞏固既有客戶外,特殊型可塑劑以電動車周邊、特殊電纜、玩具及醫材等高端應用為目標加強拓銷。

聯成認為,在原料2EH供需平衡偏緊之下,支撐DOP(可塑劑)價格,而目前客戶維持低庫存,需求屬剛性採購,Q4下游開工率約6~8成,預估DOP價格維持平盤震盪走勢。

此外,大陸PVC需求2,084萬噸 (占全球44%)。因大陸PVC下游消費結構從基建、電力行業電線電纜絕緣材料到新能源車對PVC需求增加;市場預估,大陸2022~2025年PVC需求量年複合成長率2.4%。

南亞塑膠加工產品也因大陸政府扶植新能源車,車用塑膠需求提升,另持續開發 新用途、新材質、符合環保潮流及進入醫療用產品市場,提高 差異化產品銷量,營運穩定;預估12月營收增加,第四季較第三季暨去年同期增加,明年第一季營收持穩。

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