Fed終於結束升息周期,明年要降息了,美股債大漲狂賀,今(14)日美債ETF也漲逾1-2%,但要小心買貴,目前僅元大00679B和群益00937B都溢價1.74%、3.68%,其他中信、國泰、富邦等美債都在0%上下,財經部落客「碎念女子」提醒,美債20年幾乎都被法人掃光,改看美債基金或投資級公司債,絕不碰垃圾債和高股息ETF,只要看到下跌就入手,因債息幾乎免稅,但股息要課稅。

碎念女子在臉書表示,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議中,聯準會(Fed)主席鮑爾(Powell)正式宣布升息周期「應該」已經結束了。在幾個小時FOMC會議中,根據外媒報導,在Q&A裡,Fed明確認為「現在就是升息周期的頂峰」,尤其美國通膨率(CPI)已從高點下降,但失業率並未大幅上升。

不過Fed也表示,「維持利率高檔太久」的風險,因此原先預期通膨降到2%開始降息的時間點,仍是接下來尚待觀察的指標。

在FOMC會議後金融市場的表現,女子快速整理一下:2年期公債殖利率大跌29.3個基點、10年期公債殖利率大跌17.5個基點、美元指數走低0.94%、美股主要指數都漲逾1%,其中那斯達克指數漲1.38%、道瓊漲1.4%、標普500指數漲1.37%。

看到下跌就入手,但僅限長天期、流動性佳的美債20年或投資等級債

跟昨(13)日同樣的預測,FOMC委員對明年政策利率中位數預期為4.6%,也就是降息3次(0.75個百分點)。決議公布後不僅美股收漲、債券殖利率下跌(也就是債券價格上漲),連帶避險資產黃金、白銀分別漲近2%及3.5%以上。

美國Fed談話後,女子覺得短期內對台灣投資人市場的影響:

1、由於會議後美債殖利率滑落,相對等於債券價格上漲,以美國20年以上公債ETF(TLT)來說,收漲2.35%,今(14)日台灣美債市場也普遍樂觀。

女子透露,還好前2天已經撿了一些,不過還沒有撿到的人不用灰心!市場可能提前反映,最近也還是會考慮看到下跌就入手的。但僅限長天期、流動性佳的美債20年或投資等級債。

那些非投資等級債(俗稱垃圾債)仍有違約風險,一違約就是大跌,在地緣政治仍處緊張的國際環境下,女子自己是不考慮的。

2、股市短線受惠於幾小時前Fed談話,連續在萬七高點徘徊的台股也可以多留意,基於分散風險考量,女子也是以ETF為主要標的。

不選擇最近很夯的「高股息」題材,包括00919、00929等,主要原因仍是之前提過的,現在著重在「資產累積階段」,配息不是好事,尤其拿到的「股息」要納入綜所稅;如果配「資本利得」那算運氣好(不扣稅)、配「收益平準金」很高,簡單來說不課稅,但類似左手換右手。

債息屬於「境外所得」,每年有670萬免稅額,推薦4檔美債基金

所以女子跟家人現在的投資術,除了早就解約的定存、儲蓄險外,再來就是看「幣別」。由於美元走弱,美元兌台幣已不見32元,所以「美元資產」會直接拿去投資「長天期美元計價基金」。

投資美國債券的話,配息不配息都可以,因為債券配息屬於「境外所得」,每年有670萬免稅額,除非是大戶,不然一般人應該遇不到稅務問題。參考標的如下:

(1)元大10年以上投資級企業債券基金(美元級別)

(2)PGIM保德信美國投資級企業債券基金(美元級別)

(3)元大2至10年投資級企業債券基金(美元級別)

(4)國泰美國優質債券基金(美元級別)

另外,如果本身資產是新台幣,擔心匯率走勢,就可以用台幣直接投資債券ETF,同樣考量折溢價因素,女子觀察標的如下:

(1)元大投資級公司債(00720B)

(2)元大AAA至A公司債(00751B)

(3)中信高評級公司債(00772B)

(4)中信投資級公司債(00862B)

(5)國泰投資級公司債(00725B)

女子指出,相較於前幾天的觀察標的略微調整,主要是發現流動性跟折溢價問題,有幾檔用合理價(溢價1%以內)掛都買不到。另外,各家的美債20年幾乎都已經被法人掃光,所以,女子著眼投資級公司債。

※免責聲明:本文獲得《碎念女子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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