存股族卯起來刷存債感,月配息ETF漲很大,國泰10Y+金融債(00933B)上市1個多月漲逾12%,光價差就抵2年配息,而新同學群益ESG投等債20+(00937B)上市3天瘋漲近10%,至今(12/7)仍溢價高逾6%,等於吃掉1年配息,兩相對照,聰明錢知道要存誰了吧?網友想賣00933B改存金融股?分析師股添樂表示,從配息、景氣、利率來看,00933B都完勝金融股,除非你想存月漲13%的開發金?

00937B溢價逾6%(翻攝群益投信官網)
00937B溢價逾6%(翻攝群益投信官網)

股添樂在臉書「股添樂股市新觀點」表示,有網友詢問,先前認為00933B持有金融債感覺算穩定,少量認購幾張,想不到掛牌以來漲不停,最近突破16元了,倒是庫存的金融股都沒動,想到目前光是價差都能抵過1年配息,建不建議獲利了結回頭買進金融股?

股添樂指出,債券跟股票是不同的東西,債券漲跌看利率,股票漲跌看獲利。最近一個月不少債券ETF「漲的像股票」,主要原因是10年期美債殖利率最近從高點5%已回落到4.2%,創近2個半月以來新低。債券ETF漲幅5%以上的比比皆是。

反觀金融股,大部分都還沒脫離盤整,表現反而比較像債券。除了第一名的開發金(2883)過去一個月漲超6%,勉強能跟上債券漲幅,所以想賣掉獲利的金融債ETF,回頭買進金融股的策略其實算是合理。

從配息、景氣、利率來看,金融債ETF會比買金融股更好

但股添樂認為,現階段兩者相比,金融債ETF會更好一些,原因在於:

1、 看配息:目前金融債ETF光是殖利率就高的嚇人,以這檔00933B為例,平均到期殖利率接近6%,這個數字放眼金融股應該很難找到對手,尤其債券配息毫無疑問相較股票更穩定。就算計入匯率因素,應該還是明顯勝出。

2、 看景氣:金融股從去年谷底反彈後,大部分今年都少有波動,這個產業主要連動的是景氣,景氣好才會漲,景氣不好你要它上漲的機會就不高。如果現在要買進金融股,就先問自己一個問題:明年景氣好嗎?

3、 看利率:目前新聞上天天都在討論明年究竟是要「軟著陸」還是「硬著陸」,不過無論是哪一種,它代表的都是景氣由上往下的過程。這麼一來利率要再往高的機率其實不大,比較有可能是利率已見頂,因此這類債券ETF築底往上的機會也比較高。

另外,這檔金融債ETF平均存續期間差不多就是11~12年,小於20年美債動輒16~17年。如果不幸看走眼,遇到明年利率再度往上的情況,波動也不至於太大。

股添樂強調,00933B既然都已經月配、有平準金、趨勢又明顯往上,不妨多點耐心續抱,加上00933B的溢價還算穩定,跌下來甚至可以考慮補進一些。另外現在買,明年2月除息的時候能一次領到幾個月的息值,也是不錯的誘因。

至於金融股,如果平常買的ETF已經有覆蓋(例如00878就持有25%金融股),倒也不必要刻意買進,除非有特別偏好。什麼叫特別偏好?就例如你覺得開發金接下來勢必將勇奪第1。

※免責聲明:本文獲得《股添樂股市新觀點》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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