美股標普500指數11月累漲8.9%,12月股市季節性走強,市場瀰漫樂觀情緒,觀察明年主要經濟要點,新興市場經濟表現相對亮眼,市場預估美國明年經濟趨緩卻不至於衰退下,降息環境將有利股債市表現,建議透過組合平衡型基金靈活配置,獲取股債市投資契機。

日盛目標收益組合基金研究團隊指出,全球股債資產11月大幅反彈,股債走勢很大程度上取決於利率預期,目前各國央行大多已結束激進升息週期。預計明年經濟成長將放緩,但衰退風險大幅降低,股市將受益於此,漲勢延續多取決於債券殖利率下降幅度,市場目前預計明年第二季降息,債券殖利率將再次走低,形成良性循環。

資產表現方面,非投資等級債券、政府債券、美國、台灣股市以及科技股等都是可以持續關注焦點。美國企業財報顯示盈利及營收週期正處於向上復甦階段,企業籌資能力提升將促使信用違約不致攀升,同時無風險利率亦從高檔回落,皆有利非投資等級債券績效表現。因此,可追蹤美國非投資等級債券後市表現。

群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳表示,觀察近期全球各區域的花旗經濟驚奇指數,差異性已有縮小,其中,美國的表現依舊最佳,歐洲與大陸數據持續改善,也提振了全球整體經濟發展。投資操作方面,透過採跨區域與跨資產配置的跨國組合平衡基金來因應,兼顧投資契機與波動管理,股市包括美國、台灣、印度可持續留意,固收資產建議高品質券種為主,長天期投資等級債因收益具吸引力,且更有機會受惠於未來貨幣政策轉向契機。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認為,採組合基金資產配置,掌握類股輪動行情,可採股6債4的比重,股票基金方面,看好永續高息中小ETF、台股科技基金,債券型基金看好靈活入息基金、墜落天使債券基金。台股第四季是上漲行情最佳一季,現在為投資台股基金最佳時機;債券基金可採用多元靈活入息策略的債券,達到進可攻、退可守。

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