歲末年終,投資人開始擬定2024年投資作戰策略。由工商時報、國泰投信6日共同舉辦的「2024投資展望論壇」匯聚財經專家,為投資人找解方,國泰投信總經理張雍川強調「2024年股債雙多,可以大口吃積極布局。」建議採「槓鈴策略」,混搭股債ETF跟漲、抗跌雙優勢。

由於2023年投資市場聚焦在生成式AI,在這場論壇中,各專家對此熱議,並看好AI時代仍將持續。且縱使美國商務部長雷蒙多不久前在公開場合對科技業喊話,不可為了短期利益繞開美國新晶片禁令,但在中美科技戰下,美方大舉拉開擴大管制紅線,也並未妨礙科技業競合與百家爭鳴。

張雍川首先分析,回顧去年同樣時間、地點,當時因俄烏戰爭、美暴力升息導致股債雙跌2成左右,過去100年來只發生過5次股債雙跌,黑天鵝事件只有5%的機會,但就歷史經驗來看,黑天鵝過後一、二年通常股債雙漲,今年股市表現就很好,台股漲2成,債券也很熱。美升息結束了,芝加哥期貨交易所預估明年聯準會3月就會降息,幅度達5碼,代表債市會補漲,2024年股債雙漲機率高。

他建議投資人採取「槓鈴策略」均衡配置,他強調,若擔憂未來殖利率震盪或戰爭持續,一端藉由波動度較高或趨勢產業的市場,例如台美股、AI產業,有機會追求超額收益,另一端以具有現金流、收益率等較安全的資產,例如美債或投資級債,部分配置高評等債券也可以持續領息、降低波動度,未來降息時也能享有資本利得上漲空間。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏點出,明年主導全球投資決定的五大因子,其中有三項有利於降通膨,包括維持高位利率一段時間抑制總需求、大陸結構改革與全球去大陸曝險,以及新科技推高生產力與刺激新需求。

國泰投信理財策略部協理楊正豪則指出,市場預期明年聯準會不再升息,降息最快啟動於2024上半年,明年將是投資好事成雙,可瞄準AI+鎖利契機。

值得注意的是,本次座談並舉行「鏈結全球穩健前行 聚焦2024致富布局關鍵」高峰對談,張雍川總結時提到,進入降息循環時,成長股會領先大盤,預計經濟成長趨緩下,趨勢不受影響的產業會成為資金匯集標的,本益比會再度提高;而財經專家永誠國際投顧總監陳威良則預期,AI族群將走向「大者恆大、強者更強」、「勝者為王、一統江湖」,明年慢慢可能走到第二與第三個階段。稍早他也強調,投資最佳時間只有兩個,一個是「當初」,一個是「現在」。

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