經濟事件分析:雖然美聯準會(Fed)主席鮑爾申明抗通仍有一段路要走,還是有升息空間,但市場氛圍仍濔漫降息預期,連新鷹王沃勒都估因各項經濟指標轉弱,明年或許3月或許4月就會降息,因此市場普遍估12月不升息機率達9成以上,估明年3月就降息者高達近6成,估明年最晚5月前確定會降息。

在債市因10年期殖利率由5%下滑至4.2%,債券天王葛羅斯服務的PIMCO近一月就大賺400億美元,台灣金融業也加入購債行列,10月銀行買876億元、壽險業買229億元,債市殖利率下滑預先反應降息預期。美股道瓊、標普都創高,ETF上衝至7.65兆美元,散戶很明顯也湧入市場,除買輝達、亞馬遜等外,毫無獲利的科技股也成為追逐標的,美股投機風盛行。

加密貨幣如比特幣過去一個月大漲近15%,黃金漲至2,089美元突破新高2,075美元,黃金是無孳息,若降息對其是有利,通常黃金與債券殖利率有成反比慣性,加上因此黃金目前呈多頭格局,顯然近日金融市場熱絡。

產業變動分析:

金融業迴異於去年受困防疫險的困境,今年金控前十月獲利成長約1成,但成績佳者非常亮麗,國泰金前十月每股獲利4.18元,全年估約4.85元,跟去年是2.58元大幅成長;富邦金前十月每股獲利5.25元,全年約6元,去年是3.54元;兆豐金前十月每股獲利2.05元,全年約2.5元,去年是1.32元;元大金前十月每股獲利1.95元,全年約2.4元,去年是1.72元。

金融股今年除投資操作不錯外,銀行業務也趨於穩定,國泰世華銀行獲利年增28%,富邦銀行獲利年增16%,但展望明年因美國可能降息,台灣今年GDP約1.45%,所以尚無降息空間,台美利差會縮減,過去兆豐金受惠貨幣交換利益,但估利差縮減會影響差價,所以近日股價較弱。通常投資金融股多以長線享受股息為主,估仍以富邦金配股利最多,仍有1,200億元未分配盈餘估有2元以上,國泰金配股較保守約1元,因明年美國降息國銀銀行利差可能會縮減,金融股仍以箱型操作為主。

盤勢分析及選股:

台股創今年新高17,516點,但台積電近日弱勢有拖累大盤效果,台積電2024年上半年3奈米產能使用率將降至60-65%,最重要是第一季毛利率可能會降至49.5%。聯發科近日雖轉弱但較有機會,手機單晶片強勁動能有望維持到2024年首季,中國手機熱絡情況持續,估旗艦單晶片今年營收規模在10億美元,2024年可到15億美元,目前ASIC的世芯-KY仍強勢,聯發科的ASIC也很強。船舶短缺BDI持續上漲,散裝輪股票如中航、新興、裕民等股價急漲,跟防疫股一樣,此類型股仍需嚴設停利點。

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